分析：肯纳格投行研究

目标价：2.15令吉

最新进展：

科艺集团（KGB，0151，主板工业股）2023财年次季，录得净利1906万4000令吉，按年飙涨40.60%。

次季营业额则按年大幅走高36.01%，至4亿2491万3000令吉。

行家建议：

科艺集团2023上半年净利达3530万令吉，按年增长61%，超出我们与市场的预期，分别占全年预测的63%和56%。

这主要归功于随着经济重新开放，中国的账单强于预期。同时，其超高纯度气体（UHP）气体运输解决方案部，在半导体行业放缓下逆市增长，液化二氧化碳（LCO2）厂房也以最高产能运行。

随着中国逐步开放，我们预计该集团将在下半年全力以赴，同时有望在 10 月前完成第二座 LCO2 厂房，并在 11 月前投入运营，进一步使该集团能够满足邻国涌入的需求。

我们看好科艺集团，主要因素：

1）其是前端晶圆厂扩张的直接代表；

2）其强劲的盈利表现受到强劲的订单量，和超过10亿令吉的竞标书所支撑；

3）其在多个市场拥有稳固的立足点。

为了反映中国业务的强劲增长，以及本财年订单补货量目标从原先的10亿令吉提高至11亿令吉，我们将今明财年的净利预测，分别上调11%和13%。

综合以上，我们重申“超越大市”评级，目标价也从1.92令吉上调2.15 令吉，这是根据2024财年21倍本益比估值计算。