分析：丰隆投行研究

目标价：71仙

最新进展：

由于早前Kraken号浮式储卸生产油船（FPSO）出现故障，影响布米阿马达（ARMADA，5210，主板能源股）2023财年次季按年下跌36.23%，至1亿1877万令吉。

次季营业额年跌28.64%，至4亿4132万4000令吉。首半年来看，营业额年跌14.13%，至9亿8531万1000令吉；净利则年跌14.04%，至3亿1978万令吉。

行家建议：

布米阿马达2023财年首半年核心净利为2亿4330万令吉，我们视为符合预期，但低于市场的预测，分别达全年预测的46%和35%。

我们注意到，管理层有在业绩文告中巧妙地暗示，由于Kraken号出现故障，让次季录得最糟糕的表现，但是，随着油船已恢复运作，相信未来几个季度的业绩表现将有所改善，这与我们的观点相一致。

另一方面，我们注意到该公司的资产负债表有所改善，其中净负债绿已从2020年首季2.9倍峰值，降到本财年次季已回落到0.7倍水平。

我们预计，该公司债务管理表现将在未来几个季度逐渐改善，且在财务良好情况下，公司可积极寻求新的契机。

另外，Kraken号已完全启动并恢复运作，我们预计，该油船将于今年9月，安装另外两台新的液压水下泵（HSP）变压器。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价71仙不变。