分析：马银行投行研究

目标价：3.56令吉

最新进展：

亚航长程（AAX，5238，主板消费股）旗下持股49%的泰国亚航长程（TAAX），获得泰国中央破产法院批准重组计划，这意味着债权人将削减TAAX欠款金额。

与公司旗下大马亚航长程（MAAX）不同的是，TAAX今后无需与债权人分享赚幅。

稍早前，亚航长程表示，将从债务豁免所占的份额，获得一笔3亿令吉的金额，而这也是TAAX首次为公司的收益做出贡献。

行家建议：

我们预计，随着泰国亚航长程将完成债务重组，在不久的将来将为亚航长程做出可观的净利贡献。

回看以往，自2013年泰国亚航长程开始营运以来，就未曾为亚航长程的净利做出任何贡献。

值得注意的是，除了债务重组外，泰国的机票价格，比大马更有利，因此，我们预计此等利好氛围将在短期内持续下去。

截至2023年首6个月，泰国亚航长程的净利高达870万令吉，主要是客运营收走高，甚至比大马亚航长程高出25%。

现阶段，我们将该公司今明后财年的净利预测，分别上调7%、47%和41%。

综合以上，我们继续维持“买入”评级，而目标价从原先的3.01令吉，提高至3.56令吉。