分析：肯纳格投行研究

目标价：2.07令吉

最新进展：

OM控股（OMH，5298，主板工业股）宣布，以1.19亿令吉脱售在OM材料（钦州）有限公司的90%股权予北京坤鹏宏盛金属有限公司。

这项脱售案预计将在今年11月30日完成。

北京坤鹏宏盛金属有限公司将注资以重启该公司的运营，而OM控股将负责原材料采购和营销。

行家建议：

我们对OM控股的脱售案持乐观态度，因为这冶炼厂已闲置近两年。

我们预计，该公司将从脱售中，获得1800万美元（约8600万令吉或每股12仙）收益；而脱售所得可以部署到该公司在砂拉越三玛拉朱（Samalaju）的核心硅金属转化业务。

同时，脱售所得也可帮助该公司减低负债，让其净负债率从原本的0.57倍，下降至0.51倍。

另一方面，中国钦州公司的重新启动，也可促进OM控股和坤鹏宏盛金属的合作，帮助前者触及中国市场。

我们看好该公司，主要因素包括：

1）低成本水力发电合约让其拥有结构性成本优势；

2）中期扩大30至36%产能带来强劲的增长前景；

3）其清洁能源对投资者而言具有吸引力。

我们维持盈利预测，“超越大市”评级和2.07目标价。