南洋行家论股

【行家论股】OM控股 售冶炼厂减低负债

Tan KW
Publish date: Thu, 02 Nov 2023, 06:32 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:肯纳格投行研究

目标价:2.07令吉

最新进展:

OM控股(OMH,5298,主板工业股)宣布,以1.19亿令吉脱售在OM材料(钦州)有限公司的90%股权予北京坤鹏宏盛金属有限公司。

这项脱售案预计将在今年11月30日完成。

北京坤鹏宏盛金属有限公司将注资以重启该公司的运营,而OM控股将负责原材料采购和营销。

 

行家建议:

我们对OM控股的脱售案持乐观态度,因为这冶炼厂已闲置近两年。

我们预计,该公司将从脱售中,获得1800万美元(约8600万令吉或每股12仙)收益;而脱售所得可以部署到该公司在砂拉越三玛拉朱(Samalaju)的核心硅金属转化业务。

同时,脱售所得也可帮助该公司减低负债,让其净负债率从原本的0.57倍,下降至0.51倍。

另一方面,中国钦州公司的重新启动,也可促进OM控股和坤鹏宏盛金属的合作,帮助前者触及中国市场。

我们看好该公司,主要因素包括:

1)低成本水力发电合约让其拥有结构性成本优势;

2)中期扩大30至36%产能带来强劲的增长前景;

3)其清洁能源对投资者而言具有吸引力。

我们维持盈利预测,“超越大市”评级和2.07目标价。

 

 

 

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