南洋行家论股

【行家论股】Swift物流 股价已反映利空

Tan KW
Publish date: Thu, 09 Nov 2023, 11:26 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:马银行投行研究

目标价:52仙

最新进展:

其他收入骤增,Swift物流(SWIFT,5303,主板交通和物流股)2023财年第三季,净利按年飙涨1.42倍,至2839万2000令吉。

截至9月杪第三季,营收录得1亿6804万1000令吉,按年增5.52%。

首9个月来看,累计净赚4824万6000令吉,年涨23.02%;营收年增3.8%,至4亿9789万5000令吉。

 

行家建议:

尽管营收按年增长4%,但2023年首9个月核心净利仍按年跌49%至1830万令吉,达不到我们与市场的预测,分别仅占全年预测的54%和41%。

这主要归咎于高成本的雇员认股计划(ESOS)、管理费用、折旧和财务成本。

考虑到连续5个季度的盈利低于预期,我们对该公司的前景保持谨慎。

尽管我们预计该公司的仓储及集装箱站业务(W&CD),将因近期的产能扩张而增长,但采用率可能较慢。

此外,货柜运输和货运代理业务受到宏观经济逆风的负面影响,导致费率和处理量面对下行风险。

我们认为,该公司低迷的股价,在很大程度上反映了这些不利因素。

在等待即将举行的业绩简报会之际,我们维持盈利预测、“守住”评级,和52仙的目标价。

 

 

 

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