分析：肯纳格投行研究

目标价：29.40令吉
最新进展：

马泰销量增长，星狮集团（F&N，3689，主板消费股）2023财年末季营业额按年增长9.39%，至12.44亿令吉；净利更是大涨39.1%，至1.38令吉，并派发每股50仙股息。

全年来看，星狮集团累计净利大涨40.11%，至5亿3689万9000令吉；营收为50亿135万1000令吉，年涨11.88%。

行家建议：

2023财年，星狮集团12%的营收增长主要得益于该集团2022财年所调高的5%商品平均售价，而明年该集团有意通过提升产品销量以实现营收增长。

未来计划方面，该集团投资13亿于森美兰州建设东南亚最大的奶牛场，该奶牛场将于2025年开始产奶。这笔投资将帮助集团减少对进口牛奶的依赖，所产鲜奶将供应本地及海外市场。

另外，该集团将整合旗下Sri Nona和可可食品的生产链，可可食品位于万挠的工厂将成为集团主要食品加工中心，此局可提升生产效率及简化生产流程。

而产品方面，该集团将于明年推出2个新产品，天然矿泉水Borneo Springs和燕麦奶OMILK，帮助集团实现产品多元化。

我们仍然看好星狮集团，主要因为，该公司食品业务拥有稳定需求、食物原料价格走软有助提升赚幅、品牌认知度高、大型牛奶牧场计划有助长期发展。

综上所述，我们维持“超越大市”评级，和目标价29.40令吉。