分析：肯纳格投行研究

目标价：1.56令吉

最新进展：

柔佛医药保健（KPJ，5878，主板保健股）宣布，其持股57.2%的Jeta Gardens集团，将以70万澳元（约200万令吉）价格，将澳洲的老年护理业务，脱售予DPG Services有限公司。

行家建议：

随着柔佛医药保健宣布脱售计划，我们对此抱持乐观态度，因为这与该公司检讨亏损业务和投资战略一致。

截至2023财年首9个月，Jeta Gardens集团蒙受700万令吉的亏损。

因此，剔除表现不佳的老年护理业务，可以降低柔佛医药保健的运营成本和现金流需求。

至于脱售计划对柔佛医药保健的财务影响，我们预计，在免除了510万令吉的净亏损后，从而使2024财年净利增长2%。

此外，预计因脱售而产生的清偿净负债的净收益为1080万令吉，此外，每股净资产预计将从每股51仙，增至每股52仙。

另一方面，随着对私人医疗服务的需求在疫后恢复增长，柔佛医药保健的患者在2023财年增长14%，入院率则将增长71%。

同时，我们认为较低的实际税率，可能会提振2023财年末季的业绩。

在完成脱售交易前，我们维持盈利预测、“超越大市”评级，和目标价1.56令吉。