南洋行家论股

【行家论股】沿海工程 将收回大部分拨备

Tan KW
Publish date: Thu, 28 Dec 2023, 06:40 PM
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南洋行家论股

分析:达证券

目标价:1.90令吉

最新进展:

我们在和沿海工程(COASTAL,5071,主板能源股)管理层会议之后,了解到该公司的多项工程合约进展。

此外,管理层预计,将收回大部分延误罚款拨备。

 

行家建议:

我们了解到,沿海工程的墨西哥联营企业,正与墨西哥石油公司 (Pemex)讨论将Perdiz工厂合约延长2年,预计将于明年1月敲定。

除此之外,Pemex在11月27日起要求,暂时停止Agosto自升式气体压缩服务单元(JUGCSU),同时在讨论延长将在明年2月到期的现有合约。

公司表示会权衡续约条款后,考虑是否就这暂停提出赔偿要求。

回顾之前,公司在2023财年末季为Papan工厂关键建设,确认了一笔2100万美元(约9700万令吉)的延迟罚款拨备。 

但该公司认为,大部分延误主要是由于恶劣天气条件等不可抗力事件造成,因此公司提交了申请,有信心收回大部分拨款。

随着Pemex钻探新井并提高Ixachi油田的产能,预计到2024年上半年,Papan工厂的利用率将有所提高。 

同时,一旦Papan工厂达到最大利用率,Perdiz工厂的加工量将会增加。

不过,由于加工量增长低过预期,在降低Perdiz工厂和Papan工厂利用率假设后,我们将今明后财年盈利预测,分别下调7.6%、1.5%和0.9%。

同时,我们下修目标价至1.90令吉,维持“买入”评级。

 

 

 

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