南洋行家论股

【行家论股】明讯 或进军网安领域

Tan KW
Publish date: Thu, 18 Jan 2024, 11:28 PM
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南洋行家论股

分析:兴业投行

目标价:3.90令吉

最新进展:

明讯(MAXIS,6012,主板电信与媒体股)放眼通过其3年期成本合理化项目,加强营运效率。

同时,该公司也将固定移动电信融合(FMC)与企业电信业务作为未来营运关键,持续对光纤网路作出投资。

 

行家建议:

明讯将会加大优化成本的努力,因为在营运及监管环境的改变下,该公司需要在成本方面有更大弹性,并采取更具战略性的收购策略。

管理层认为,在大型同行被电信网络整合而吸走注意力的当下,该公司有更大机会抢占市场份额。

同时,明讯相信,FMC领域如今有更大的增长空间。虽然该公司没有披露采用其光纤宽频服务的移动电信用户比率,但我们相信,那从疫情开始就应已显著提升。

明讯将移动电信和宽频服务捆绑,也帮助该公司在竞争加强的情况下,显著减少用户流失率。

企业电信业务依然是明讯的重点之一,而该公司将依靠合作方式,降低相关营运成本并推动增长。

管理层不排除进军网络安全领域的可能,并指那是该公司在企业服务方面的遗失一环。

此外,第二5G网络方面的政策转变仍不明朗,所需投资还有很多不确定因素。所以,我们认为,明讯将会在股息派发方面保持谨慎,仅用75%的核心净利来派息。

综合来说,我们维持该股的“中和”评级,目标价也保持在3.90令吉不变。

 

 

 

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