分析：达证券

目标价：22.90令吉

最新进展：

皇帽（CARLSBG，2836，主板消费股）2023财政年末季（截至12月底）净利按年劲扬39.75%，至8402万令吉。

不过，受到消费情绪下滑的影响，该公司末季营业额为5亿8053万令吉，按年下滑5.26%。

在2023全年，皇帽累积净赚3亿3324万令吉，按年升5.11%，而营业额按年跌6.28%，至22亿6090万令吉。

行家建议：

皇帽全年财务表现强劲，净利按年增5.1至3亿3320万令吉，分别占我们和市场预测的103.4%与99.7%。

净利走高主要由缺少繁荣税和递延税务收入，另外2023财年的税率下降8个百分点之18.9%。

同时，新年销售较短，加上消费者减少消费让马新的销售下滑，营收也同时走跌。

我们认为，皇帽2024财年第一季的营收将会在农历新年的加持下走高，不过管理层预计，销售及服务税（SST）的上调还是会冲击成本，尤其物流开销料将增加。

而且随着巴黎奥运会与德国欧洲杯的到来，皇帽的广告支出料将大增，进而影响今年盈利。当前的通胀压力也会遏抑经济增长和消费情绪。

综合以上，我们维持今明财年预测，同时维持“买入”评级，目标价不变维持22.90令吉。