南洋行家论股

【行家论股】皇帽 农历新年推高营收

Tan KW
Publish date: Thu, 08 Feb 2024, 06:51 PM
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南洋行家论股

分析:达证券

目标价:22.90令吉

最新进展:

皇帽(CARLSBG,2836,主板消费股)2023财政年末季(截至12月底)净利按年劲扬39.75%,至8402万令吉。

不过,受到消费情绪下滑的影响,该公司末季营业额为5亿8053万令吉,按年下滑5.26%。

在2023全年,皇帽累积净赚3亿3324万令吉,按年升5.11%,而营业额按年跌6.28%,至22亿6090万令吉。

 

行家建议:

皇帽全年财务表现强劲,净利按年增5.1至3亿3320万令吉,分别占我们和市场预测的103.4%与99.7%。

净利走高主要由缺少繁荣税和递延税务收入,另外2023财年的税率下降8个百分点之18.9%。

同时,新年销售较短,加上消费者减少消费让马新的销售下滑,营收也同时走跌。

我们认为,皇帽2024财年第一季的营收将会在农历新年的加持下走高,不过管理层预计,销售及服务税(SST)的上调还是会冲击成本,尤其物流开销料将增加。

而且随着巴黎奥运会与德国欧洲杯的到来,皇帽的广告支出料将大增,进而影响今年盈利。当前的通胀压力也会遏抑经济增长和消费情绪。

综合以上,我们维持今明财年预测,同时维持“买入”评级,目标价不变维持22.90令吉。

 

 

 

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