南洋行家论股

【行家论股】龙合国际 3利好撑前景

Tan KW
Publish date: Wed, 28 Feb 2024, 11:27 PM
Tan KW
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南洋行家论股
 

分析:MIDF投资研究

目标价:83仙

最新进展:

肉鸡销售走低压缩赚幅,拖累龙合国际(LHI,6633,主板消费股)2023财年末季净利年跌10.04%,至8160万1000令吉。

末季营业额年增3.92%,至24亿1303万3000令吉。

全年来看,营业额年增5.49%,至95亿3951万2000令吉;净利年增37.85%,至3亿173万7000令吉。

 

 

行家建议:

尽管龙合国际的营收符合我们的预期,然而净利却低于预期,分别占我们与市场全年预期的89.1%和91.9%。

尽管面临多重挑战,我们仍对该公司2024财年的前景感乐观,主要支撑因素包括:

1.家禽产品的需求强劲;

2.取消肉鸡的价格管制后,大马业务的赚幅正常化;

3.全球家禽饲料商品价格走软,降低饲料成本。

至于下行风险,则包括:

1.原料成本大幅上涨;

2.不利的监管变化,例如价格管制或扑杀计划;

3.雏鸡(DOC)短缺;

4.疾病爆发。

我们暂时维持今明财年的盈利预测,待分析简报会后再作调整。

综合以上,我们维持“买入”评级,目标价定在83仙,这是根据2024财年每股净利9.9仙、8.4倍本益比计算。

 

 

 

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