分析：丰隆投行研究

目标价：4.20令吉

最新进展：

澳纽银行（ANZ Bank）正在大力削减其大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）的持股，准备以21亿令吉左右的价格，脱售后者约5亿4600万股或16.5%的股权。

澳纽银行为大马银行股权定下的脱售价为每股3.85令吉，对比3月5日4.20令吉的闭市价，折价8%。

行家建议:

我们认为，澳纽银行早有离开大马银行之意，这并不意外；鉴于大马银行的基本面强劲，市场对折价股票的接受度颇高，因此，短期内我们不担心大马银行的股价表现。

回顾2018至2020年期间，阿布扎比的Aabar脱售兴业银行股票时，当时股价需要1至2个月的时间恢复，然而，Aabar的持股仅为3至6%，远没有澳纽银行持有的16.5%之大，我们估计，市场这次需要3至5个月的时间，才能消化这批股票。

至于运营方面，我们认为，澳纽银行近年来扮演的是更为被动的角色，因此不会受到影响。

我们维持盈利预测，目标价4.20令吉维持不变，唯将评级上调至“买入”。整体而言，我们认为，风险回报比在此变得有利，当下低价是个买入机会。

另外，我们也注意到，考虑到该公司为零售业务补充大量的管理储备金，贷款组合比以往更清晰。

该公司在今年采取内部评级基准（FIRB）模型，可能会将一级资本比（CET1）提高1个百分点，为未来支付更多股息提供空间。