分析：肯纳格投行研究

目标价：17.87令吉

最新进展：

国油气体（PETGAS，6033，主板公用事业股）通过了新压缩机站项目的最终投资决策，最多投资6亿5000万令吉。

该项目预计将在2026年完工并投产。
 

行家建议：

这个项目是半岛气体公用事业拓建的一部分，受激励管制（IBR）框架监管，将通过输气管费率确定项目的成本回收。

我们对国油气体最新的进展保持乐观，这拓展了第三监管阶段（2026-2028年）的受监管资产规模，也扩大了营收。

在那之前，国油气体，已经完成了2024财年超过11亿令吉资本开销，主要用于：i）实必丹发电厂，预计在2026年营运；ii）边佳兰天然气储存拓张计划，预计在2025年中营运；iii）冷空气分离装置，也预计在2026年运营。

由于这些项目超过了预测年限，所以目前仍保持盈利预测。

不过，为了反映以上的资本支出，我们将目标价从17.80令吉，略微提高至17.87令吉，同时维持“跟随大市”评级。