分析：肯纳格投行研究

目标价：1.16令吉

最新进展：

信利资源（SLP，7248，主板工业股）2024财年首季净利报493万8000令吉，同比增长63.13%；营收同比上扬1%，报4079万8000令吉。

行家建议：

该公司核心净利报470万令吉，超越我们与市场预期，分别占全年净利预测的29%与28%。

该公司2024财年首季营收上扬1%，主要是因为日本地区的厨房塑料袋和垃圾袋销量走高，本地和澳洲销量下滑。日本，大马和澳洲的销售贡献分别报29%、65%与3%。

更好的产品组合，高赚幅的生产销售比例走高，经济转好加上产量大增，都让核心净利同比上扬64%之多，2023财年的生产与树脂交易比例分别在62%与38%。

我们预计，塑料包装需求持续复苏，在日本市场强劲需求下，产量、利用率和运营效率都会走高，日元贬值日本旅游大增，都会提振对该公司厨房包装袋和垃圾袋的需求。

该公司专注在可降解塑料MDO-PEfilm这种高端产品上，新厂房预计10月投产后，整体产能将提高60%，至每个月600吨。我们预计2024年年尾，MDO-PE的产量将占整体产能的25%。

赚幅提高，我们将2024财年1与2025财年的净利分别提高13%与12%，目标价也小幅提高至1.16令吉，同时给出“超越大市”评级。