南洋行家论股

【行家论股】壹必投集团 外汇亏损拖累业绩

Tan KW
Publish date: Thu, 30 May 2024, 06:43 PM
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南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:1.68令吉

最新进展:

壹必投集团(CAPITALA,5099,主板消费股)2024财年首季蒙亏9155万令吉,同比由盈转亏,去年同期净利为5710万令吉。

公司首季营业额报52亿4140万令吉,同比激增1.07倍。

随着航空业务表现大好,截至3月底,集团除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)录得10亿3280万令吉,同比大增1.05倍,但受令吉兑美元汇率疲软影响,集团当季外汇损失达3.71亿令吉,进而拖累首季蒙受亏损。

 

行家建议:

壹必投集团2024财年首季核心税后归属股东净利录得1亿2660万令吉,符合我们的预期,但超出市场的预测,分别达全年预计的17%和30.4%。

随着集团启动更多的航班与飞机,以及将更多A321 NEO飞机编入使用,预计能在本财年下半年看到净利表现继续提升。

当然,集团首季实际上净亏了3亿7100万令吉的外汇亏损,而在剔除一些少数股权后,我们将亏损数额,调整至2亿1820万令吉。

目前,该集团放眼能在今年末季完成PN17重组计划,同时预计能在今年末或明年初,将旗下亚航品牌带到美国纳斯达克上市。

我们调整该集团的财年预测,即今年提升1.7%,而2025财年下修2.5%,同时也推出2026财年净利预计,即净赚15亿令吉。

综合以上,我们维持“买入”评级,目标价1.68令吉。

 

 

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