分析：银河国际证券

目标价：1.52令吉

最新进展：

年内2度接获工程项目的WCT控股（WCT，9679，主板建筑股），拿下了雇员公积金局旗下Kwasa Land私人有限公司，总值2亿1400万令吉的基建工程合约。

合约委托WCT控股，为桂莎白沙罗（Kwasa Damansara）城镇开发项目，建造首期公共基础设施、车辆地下通道，于8月1日动工，料需时30个月。

行家建议：

继南北大道（PLUS）总值2.5亿令吉的拓宽工程后，再获颁合约的WCT控股，目前得标项目总额达到4亿6100万令吉。截至7月24日，订单总额则录得29亿令吉。

上述合约的税前赚幅指引，介于8%至9%，符合WCT控股2024财年首季的建筑业务赚幅。

这是WCT控股2022、2023年后，重新接获工程项目，所以我们乐见其成。

该公司也准备竞标潜在项目，包括梳邦机场改造复兴计划（SARP）、槟州机场扩建、槟城轻快铁。

我们认为，这可助实现甚至超越2024财年20亿令吉新订单的目标。

另外，该公司拟设立产托公司并上市，虽未敲定细节，不过料涉及3家商场，总资产规模可达24亿令吉。

此上市活动的股权价值指引报16亿令吉；物业净收益率，介于6%至7%。

我们认为，具收益率优势的产托，将成首次公开募股（IPO）的制胜关键。按加总估值法（SOP），我们将WCT控股的目标价，上修至1.52令吉，并重申“增持”评级。