分析：MIDF投资研究

目标价：7.35令吉

最新进展：

据IHH医疗集团（IHH，5225，主板保健股），该公司拟探讨“基于结果的付费模式”（outcome-based payment models）的可行性。

该集团基于近期追踪病患治疗过程的“价值驱动结果”（VDO）倡议，取得了积极成果与成熟数据顺势推展上述模式。

此前，卫生部长拿督斯里祖基菲里呼吁，引入结果导向的纳费机制、摆脱按服务定价的方案，以抑制医疗通胀、改善医疗服务效果。

行家建议：

在IHH医疗集团内部，会在事前试行“价值驱动结果”的结肠癌息肉筛检、全膝关节置换手术，试验“基于结果的付费模式”可行性。

若推行“结果付费模式”，即可加速并扩大覆盖临床诊断、大型手术、发射及透析治疗。

以结肠癌筛检来看，动辄要价3000令吉；双膝关节置换手术，更需约6万令吉。

我们认为，中低收入群体将在“结果付费模式”下，享有更优惠的私营医疗服务。

尤其人口老龄化、中产阶级扩大、医疗旅行盛行，私营医疗服务的需求是日益见长的。

所以，我们看好IHH医疗集团，不过建议先采用“价值驱动结果”与“结果付费模式”的混合方案，以缓解两者过渡的风险。

新模式目前尚在初步阶段，我们暂不调整对该集团的业绩预测，也维持“买入”评级，目标价定在7.35令吉。