南洋行家论股

【行家论股】Prolintas基建商托 派息可持续增长

Tan KW
Publish date: Mon, 09 Sep 2024, 07:03 PM
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南洋行家论股

分析:马银行投行研究

目标价:1.13令吉

Prolintas基建商托(PLINTAS,5320,主板商业产托)是一家回教商业产托,旗下投资组合共有四条高速公路收费资产,按交通量计算,在巴生谷的市场份额达15.7%。

随着经济活动和城市化不断提升,它的大道交通量将陆续扩增,因此我们将该股纳入关注名单。

 

 

最新进展:

Prolintas基建商托(PLINTAS,5320,主板商业产托)是一家回教商业产托,旗下投资组合共有四条高速公路收费资产,按交通量计算,在巴生谷的市场份额达15.7%。

随着经济活动和城市化不断提升,它的大道交通量将陆续扩增,因此我们将该股纳入关注名单。

行家建议:

该商托刚在2022年10月份和政府商讨重组特许经营条款,旗下三条收费公路也在将在2033和2043年相继提高。

与常规上市公司视盈利而派息不同,Prolintas基建商托是通过可分配收入派发股息。

基于该商托的资产会生产现金流的模式,相信它们的派息将随着时间的推移而增加。

该商托也不排除在未来收购新大道的决策。

持股商托51%股权的Projek Lintasan Kota Holdings私人有限公司(PLKH)旗下的白沙罗莎阿南疏散大道(DASH),以及新街场淡江大道(SUKE),若出售,Prolintas基建商托则有收购大道的优先权。

我们认为,增添新的大道资产将会成为该商托的另一增长推动力。

由于Prolintas基建商托的业务现金流模式,按按照折扣现金流动(DCF)计算,它的股权价值约为12亿4000万令吉。

 

 

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