分析：兴业投行研究

目标价：8.80令吉

最新进展：

财经周刊《The Edge》引述知情人士报道，日本三井物产（MITSUI&CO.）正与本地机构和私募股权基金探讨增持IHH医疗集团（IHH，5225，主板保健股），以便为后者创造更好的价值。

三井物产、国库控股（Khazanah）和雇员公积金局（EPF），目前各别持有IHH医疗集团的32.8%、25.9%和11.3%股权。

行家建议：

虽然如今的细节仍很少，但我们留意到，IHH医疗集团的11名董事会的成员中，有三位、两位和一位的代表，分别按序来自三大股东。

鉴于集团的估值长期低于历史平均水平，企业重组活动的消息，可能会释放公司的价值，并重新进入投资者的眼帘。

在扩张计划、中国游客免签政策及医疗需求激励下，IHH医疗集团的营收今年有望再创新高。

令吉汇率在第三季走强，而IHH医疗集团有75%收入来自海外业务，使它面临巨大的外汇风险。

据我们的盈利敏感数据，外汇每出现5%的汇率差异，盈利则会产生0.3%到3.7%的变化。

因此，我们重新调整预测，并把IHH医疗集团2024到2026财年的盈利，分别下修2%、5%和5%。

尽管如此，IHH医疗集团收购的槟榔医院，预计会与现有业务产生协同效应，我们看好后者的盈利贡献和增长前景。

综上，我们维持“买入”评级，目标价从8.22令吉，上调到8.80令吉。