分析：联昌国际证券 

目标价：4.15令吉 

最新进展： 

明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）2024财年第三季（截至9月杪）净赚3.66亿令吉，当季营业额录得25亿7600万令吉，同比增5.49%。

在首9个月，明讯累积净利10亿7500万令吉，年涨14.73%；累积营业额77亿6500万令吉，同比升4.40%。

行家建议：

明讯首9个月净利符合预期，占我们和市场预测的79%与78%。

移动服务营收同比增2.1%，至15.7亿令吉，一些预付用户转向后付，让整体后付用户人数增值7万3000人，同比增2%。后付用户的每用户平均收入（ARPU）同比下滑4.3%，预付用户的ARPU同比下滑3.1%。

另一方面，企业服务和固线解决方案部门的营收，同比分别增4.2%和3.9%，订户增加也让移动企业营收同比增4.5%。

流量成本、设备费用和坏账降低，让服务盈利赚幅同比增5个百分点，至48%，但网络和运营维护成本，很大程度上抵消了赚幅上扬。

当前，明讯正战略和有针对性的投资，加强传输主干网、增加光纤覆盖范围，并实现内部流程数字化。这与我们预测4G相关资本支出下滑一致，该公司将逐步将流量转至5G网络。

综合以上，我们维持今明后财年每股净利预测，目标价保持4.15令吉不变，维持”买入“评级。