马面粉（MFLOUR，3662，主板消费品组）的股价，在今年5月公司宣布首季业绩后，就稳步成长。
该股在8月中创下1.67令吉的高峰后，显着回调至上周五闭市时的1.52令吉。
该公司的凭单马面粉WB（MFLOUR-WB）的波动比母股高很多。MFLOUR-WB在8月中涨至最高41.5仙，但在上周五闭市时，只以不到高峰一半的18.5仙结束交易。
马面粉是一家老牌面粉生产商，在大马和越南都有业务；除了面粉业，马面粉也涉及家禽业务；而且通过联营公司，在印尼开发面粉相关业务。
在截至今年6月30日的首半年，马面粉获得4828万令吉的净利，比2015年同期的1810万令吉盈利，大涨167%。
凭单显着价外
其中，公司在第二季就获得3065万令吉净利，这主要是外汇录得盈余，以及印尼联营公司亏损减少。该公司董事部对2016年保持盈利有信心。
MFLOUR-WB还有半年左右就到期，该凭单的行使价高达2.06令吉，比目前股价高36%，这意味着MFLOUR-WB是一项显着价外的凭单。
以MFLOUR-WB目前高达接近50%的溢价来看，该凭单的值博率，就算在杠杆比率高达8倍以上也算很低，除非马面粉母股在未来半年股价可以翻一倍。
以目前价位买进MFLOUR-WB的风险极度高，投资者若看好马面粉股价，还是直接买进母股算了。
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