正源集团（MBRIGHT，2097，主板消费股）的股价在过去一年的表现差强人意。该公司母股价从一年前约24仙水平,下跌最多至今年8月初时的12.5仙，跌幅高达48%。

正源集团之后股价回稳，在上周五以14仙结束交易。该公司的凭单正源集团WB（MBRIGHT-WB），也从去年10月初的14仙，下跌至上周五的7.5仙。

正源集团共有6项业务，分别是酒店、产业投资、产业发展、短期借贷、建材及能源与机械租赁。

正源集团在2024年6月30日结束的2024财政年，获得1亿292万令吉的营业额，比上一个财政年同期的3407万令吉增长202%。该集团的净盈利则达到1147万令吉，比2023财政年的869万令吉增加32%。

正源集团在业绩报告表示，该集团的业绩增长，主要来自新收购的建材公司。该建材部在2024财政年的营业额就达到6053万令吉。正源集团在业绩展望表示，对建材及能源与机械租赁的前景乐观。

理论上被低估

MBRIGHT-WB目前以14.3%的溢价交易，这对一项还有差不多8年才到期的凭单来说是很低的。该凭单的引伸波幅达到16%，比高达40%的母股历史波幅低，显示MBRIGHT-WB理论上被低估。

虽然目前估价不高，MBRIGHT-WB相对于之前经常以折价交易已经有不少改善。从发行到目前，已经接近1亿单位凭单被行使成为母股导致母股下跌。

若投资者选择MBRIGHT-WB参与母股成长，他们需要关注凭单可能陷入折价交易情况而影响母股走势。

声明：本人不持有文中公司股权

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