宝翔（PRLEXUS，8966，主板消费股）的股价，在上周五受到公司宣布通过附加股方式发售高达超过20亿5157万单位不可赎回可转换债券融资最多1亿258万令吉的消息，而导致母股和凭单大跌。

根据宝翔在上周四的公告，该公司将根据每1股配5单位可转换债券，以每单位5仙给股东认购。

由于发售那么大比率附加股，对公司资本冲淡效应大，再加上可转换债券的建议行使价为30仙，比凭单行使价远低，宝翔母股和凭单宝翔WB（PRLEXUS-WB），在上周五分别大跌12.5%和25%，以35仙和6仙结束上周交易。

宝翔的主要业务是生产服装、纺织厂和户外数字荧幕广告服务。该公司在2023年4月30日结束的2023财政年首三季，取得1亿6873万令吉的营业额，比2022财政年同期的1亿7186万令吉下跌约2%。

首三季的净盈利则达到2078万令吉，比上一年同期的25万令吉净亏损大有增长。

宝翔在业绩报告表示，盈利增加主要来自其他投资的利润。值得一提的是宝翔持有上市公司南马工业（SMI，4375，主板产业股）超过10%股权，并曾要求召开特别股东大会，罢黜南马工业所有董事。目前，上述公司争权纠纷已经闹上法庭。

PRLEXUS-WB目前以77%左右的高溢价交易，不过，该凭单理论上因引伸波幅比母股历史波幅略低而并不昂贵。

但是，公司大规模发行可转换债券，将会冲淡股本，而长期影响股价上升的潜力。

预料长期持有PRLEXUS-WB并不划算，而新发行的可转换债券具备现金行使功能，使得它成为公司行使价更低的新凭单。

声明：

本文作者不持有文中公司股权。

免责声明

本栏纯属学术上或经验上建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富。