牵引•回归根本之说

牵引•回归根本之说- REVENUE GROUP 会是未来的长期爆发股吗?

Olife
Publish date: Tue, 17 Jul 2018, 08:36 PM

无现金交易是未来的趋势,也是马来西亚政府在积极推广的付费方式。这一块领域目前还处于起步

 

的阶段,但已看见很多公司都想在和无现金交易有关的价值链当中分一杯羹。单单电子钱包(E-

 

WALLET)的执照就已经有40家公司拥有了。而 REVENUE 这家公司目前虽然还没有 E-WALLET 但

 

我相信它是处于这个趋势当中最先受惠的公司。

 

在这之前我们有稍微分享了关于 GHLSYSTEM 的资讯,有兴趣的可以点击这里来看。

 

REVENUE 是比较小的公司,在开始了解这家公司前,我们来看一下这一个公司是如何赚钱的。一

 

直以来我们都很厉害使用 CREIDIT/DEBIT CARD 来购物,那你知道这所谓的电子付费是如何的

 

吗?

 

 

 

 

 

简单来说,每次当你用 (1)信用卡付费的时候,(2)电子数据捕获机就会就会捕捉到你的个人资

 

料,并经过授权把资料再传送到 信用卡/借记卡品牌公司(EG: VISA,MASTER,UNIONPAY 等等),

 

(3)这些信用卡/借记卡品牌公司就会处理相关数据然后再传送给银行, (4)银行在收到这些数据

 

后会审核并根据该有条件批准或拒绝此交易。任何的批准或是拒绝都会把该数据一层一层的传送回

 

到商家的电子数据捕获机。REVENUE的业务就涉及到了这一个环节。

 

 

公司主要有三个业务

1) 电子数据捕获机 Electronic data capture (EDC) Terminal

通过销售,租借,和维修
电子数据捕获机来赚取盈利

2)电子交易处理服务 ELECTRONIC TRANSACTION PROCESSING

 

当商家接受顾客以刷卡的方式付费时,REVENUE 将会根据该付费额向商家征收商戶折扣費率

 

(MERCHANT DISCOUNT RATE/MDR)。REVENUE 提供的付费方式有线下支付,线上通过电脑或

 

是手机支付,也可以利用二维码(QR PAYMENT) 来付费。

 

3)通过销售软体或是提供支付网络安全服务SOLUTIONS AND SERVICES

 

 

 

 

电子数据捕获机和电子交易处理服务是公司的主要营业额来源

 

 

 

马来西亚是主要生意区域

 

 

 

 

 

 

 

 

 

REVENUE 对主要客户的依赖还是蛮高的,当中就有3个客户是提供了高过10%的整体营业额。在这

 

里我们稍微来认识下这些客户。

 

 

Company A 提供了公司 26%的盈利,公司CFO 在BFM 电台的专访当中被怀疑这神秘的 COMPANY

 

A 很有可能就是 ALIBABA. REVENUE 提供这家COMPANY A 免现金付费的服务。任何马来西亚人

 

在利用该公司的中国购物平台买东西的时候,都需要通过 REVPAY 来付费。REVPAY 目前已和9家

 

银行配合这个付费服务。在经过朋友的细心分享和为了证明到底是否真的是和ALIBABA合作,我特

 

地到了淘宝网站去查看

 


以上指的是REVENUE 的支付系统 REVPAY. 

 

 

 

 

 

确实是9家银行

 

 

 

 

再来,公司也通过金融机构来销售电子数据捕获机, 比方说 AMBANK, FIRST DATA  MERCHANT

 

SOLUTIONS, OCBC BANK, UOB BANK, BAIDURI BANK BERHAD 等等。公司其实在 FY 2016 年

 

前,主要是通过和商家直接联系来售卖或租借电子数据捕获机,然而在FY 2016年后,才把策略改去

 

把商家和银行牵连在一起,再通过银行来替商家代租电子数据捕获机。虽然此举让公司的盈利减少

 

了,但同时也减少了公司的烂账,也在处理文件上省去了很多麻烦。



公司的强势在于.....


1. 多样化的付费方式


2. 与众多的信用卡/借记卡品牌公司合作,当中就有 MY DEBIT, UNIONPAY, DINERS CLUB, NETS,

 

JCB 和 COMPANY A。这广泛的合作关系让使用REVENUE付费系统的商家可以更加方便的做到外

 

国游客的生意。比方说 UNIONPAY 主要是中国的, NETS 是新加坡的, JCB 是日本的。而

 

UNIONPAY目前已经是全球大的信用卡公司。

 


3. 目前是 COMPANY A 在马来西亚唯一一个合作伙伴。这项合作可以让马来西亚的消费者在通过

 

COMPANY A 旗下的网购平台进行网购的时候,提供马来西亚到中国的支付处理服务。这项服务对

 

公司的贡献显著,而当中的成交量是以非常高的幅度增长的。

 

 

 

 

公司的趋势在于.......

 

 






非现金付费的交易额逐年快速成长 (2018-2022 预测以18.6%复利式成长)


 

 

电子数据捕获机的使用数量预测会高幅度增长。(2018-2022 以 19.9%复利式成长)




公司的成长方向.........


1. 发展去柬埔寨和缅甸。管理层认为这两个地方非常适合和具有很大的成长空间。公司也打算从

 

IPO筹到的钱拿一个 RM1.5 million 来当做海外扩展的资金。

 

2. 继续扩展IT 团队, 加强 REVPAY 系统, 以及继续为更多的信用卡品牌公司发展二维码付费系统

 

(QR PAYMENT SYSTEM),以及在年尾研发出电子钱包 (E-WALLET).这个电子钱包可以让使用者

 

把自己的信用卡或是借记卡绑定在电话里。这样除了方便付费外,使用者也不需要到处带着卡。




公司与其他同行的比较.......

 

 

看来REVENUE的 MARGIN 还是蛮不错的



结论


REVENUE 将会以 RM0.37 上市,或本益比 12。相比起上市同行 GHL SYSTEM 的57倍 本益比,实

 

在是低太多了。虽然这家公司估值低,成长潜能好,但是大家还是要注意一下以下的潜在风险。

1. 公司目前规模还小,对特定的大客户非常依赖。

 

2. 公司的竞争环境激烈而且客户也可以自由选择转换去其他同行。

 

3.科技,通讯,知识产权等等的因素也非常重要。

 

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单方便。

 

 

我们在课堂上见!!

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Discussions
3 people like this. Showing 1 of 1 comments

firehawk

取这样的名字来混淆,是非常不好!

2018-07-18 10:00

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