PUC控股集团（PUC）早前建议私下配售公司10%股票，最多达2.47亿股，获得股东和当局放行。

在6月26日，公司宣布已完成配售1.11亿股，每股售价是5.4仙，筹获600万令吉。

本来公司配售股票，是很普通的事，发行附加股，这是最容易获取资金的一个方法。

附加股需要股东特大通过，但是小股东未必愿意出钱购买，尤其是针对一家亏损累累的公司。

这可能造成附加股认购不足的现象，而公司因此筹不到原本想要筹集的资金。私下配售呢，只有有买家，即可进行，无须拖拖拉拉再三考虑。但是奇怪的是，公司在之前宣布以2亿令吉来收购一家名为Alevate资本的公司。

PUC收购以小吃大

以PUC集团目前的市值1.42亿令吉，这项收购等于公司150%的市值，这可不是小数目。

如此大的收购数额，公司并没有透露收购公司的详细背景，只粗略提到目前正在做精密审核。

如果审核过关，公司将在签署买卖合约时，进一步说明该公司的背景。收购是以部分发股和部分现金来进行。

其中公司将发行8000万新股，每股预计12.5仙，以达到价值1亿令吉的收购金额，至于剩余的部分，则要观察Alevate资本的盈利担保是否达标来决定。

令万年船不解的是，何以Alevate资本愿意接受售价的一半由PUC新股来支付。

新股溢价150%

令人更加摸不着头脑是是，为何双方同意这批新股的售价是12.5仙，比市价的0.05令吉溢价150%。

在买卖协议还没有签署时，PUC却执行私下配售计划，以每股5.4仙卖出了超过1亿股，这有点自相矛盾。

如果公司有信心在这段时间，股票将上涨至12.5仙或更高，那么，公司为何不耐心等待，在到了那个价位以后才执行私下配售？

此外，这边厢和Alevate资本谈好将发行价值12.5仙的新股，那边却以低至5.4仙的股价募集小小的600万令吉，教人感到，前者是不是该抒发心中的不满，怎么能够同意接受这个12.5令吉的股价？

如果双方都很有默契，认为12.5仙是合理的价格，那么PUC的管理层又何必急急将股票以5.4仙配售出去。

那些认购的投资者是不是了解到PUC的未来潜能（股价可能涨到12.5仙），买了股票来守株待兔。

总而言之，怎样剖析，同一时期，PUC集团的配售价和收购Alevate资本的新股价的差距，让市场傻了眼，如何自圆其说，有待公司进一步的解释。

免责声明

本栏纯属学术上或经验上建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。

我们鼓励通过正确的投资方式创造财富。作者言论不代表《南洋商报》立场。