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J.Bull 想什么 – 钢铁趋势？15/1/2020
J.Bull 想什么 – 钢铁趋势？15/1/2020
最近钢铁都很火红，甚至乎钢铁领域里传现在是“一铁难求”的情况。这个情况就像在2017年钢铁行情暴涨的时候，那时后的钢铁在财经报章被比喻为“黄金”，而现在这个情况又重新出现，到底是什么在导致钢铁重新上升行情。大家都知道，钢铁属于周期性行业，周期性都较长，根据J.Bull的研究，钢铁是一年赚几年的钱，因为钢铁行业的盈利就很薄，所以他们都是赚一年守几年。
相信大家应该都有阅读过由J.Bull团队之前准备好的铁矿石之宏观，相信大家都知道铁矿石与中国，澳洲，美国以及日本之间的关系，没看过的读者可以爬回之前的贴。J.Bull有放link在结尾。
在我们了解现在的钢铁趋势前，我们先要了解钢铁的产品，市场主要分为长钢 (Long Steel) 和扁钢 (Flat Steel or Slab)，这两种产品的生产过程都是从
1. 融化废铁/铁矿石
2. 通过机器将铁熔液形成 铁坯 (billet)，铁厚板 (slab)
3. 之后再加工形成长钢和扁钢，长钢主要是从铁坯加工形成，而扁钢就是从铁厚板加工形成
那么这两种产品中有什么区别呢？其应用区别如下：
1. 长钢 (在中国称为螺纹钢)
- 主要应用在基建，房地产等公用设施
2. 扁钢 (Hot Rolled Coil / Cold Rolled Coil)
- 主要应用在汽车，船舶，汽车，电子产品，家私，Hard Disc Casing等等
而在国际市场上，扁钢的价格其实涨幅最高，自去年开始，扁钢在中国的价格指数就像火车头一样，一涨不回头，反而长钢的价格并没有什么涨幅，直到去年11月开始，才开始缓慢上涨。听说做钢铁的，去年做不停手，现在是收工等过年。
那么，从以上应用我们知道，之前家私股暴涨主要是因为家私由于WFH的因素而导致需求增加，而中国汽车销量暴增，加上世界各国主要政策都是要电动车来替代燃油车，那么电动车的材料是否有用到扁钢呢？
另一方面，由于资本家的操控导致铁矿石的价格暴涨，而中国现在是全球钢铁消化量最高的国家，因为他们主张新能源的开发，如建造更多的Solar Farm，基建，电动车等等，加上现在冬季减少污染和他们在与澳洲打贸易战，而熔解铁矿和废铁的能源就是煤炭，而冬季会导致煤炭过量使用导致环境污染更加严重，同时与澳洲打贸易战，导致他们的产量减低，但在高需求的情况下，因此导致钢铁价格高涨。另一方面，中国都要向日本以偏高价格进口废铁。
除此之外，美国对于钢铁的需求也是很高，从美国的HRC价格指数可以看到，也是自去年一涨不回头。
而在马股中，有一家长钢公司在做业务重组管理，同时会在今年Q2正式开始全力生产扁钢上游，而扁钢上游在国内只有他一家，其他几家的都是中下游，在政府上个月公布的反倾销税的作用下，这些中下游的扁钢公司就要被逼向这家公司拿货，否则依靠进口的话，就会额外征收的税务，中国的进口税务从2.18% 增至18.88%，韩国税务从9.98% 增至34.94%，越南税务从3.06%增至37.14%，而国内大部分的钢铁公司都属于长钢，所以真正受益者其实是扁钢公司。
不过，现在国内进入紧急状态，政治算是暂时稳定，那么只要疫情过去后，政府是否会开始颁发工程来推经济呢？毕竟，基建能推动一个国家的经济，特别是在发展中国加，那么，长钢的需求是否能消化国内长钢的产能呢？
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Created by jerret | May 16, 2024
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