星洲熱股評析

劉添雄與另一股東認購75%‧綠盛世增強併購銀彈

Tan KW
Publish date: Sat, 30 Apr 2016, 01:11 PM

2016-04-29 19:09

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(吉隆坡29日訊)綠盛世(ECOWLD,8206,主板產業組)擬私下配售最多25%股權,分析員預見短期盈利將遭到稀釋,紛紛下調2016至2018財政年盈利目標,但看好長期可強化資產負債表,為集團併購土地儲存銀彈。

 

大股東認購75%

 

綠盛世透露,大股東兼執行董事劉添雄和Sinarmas Harta私人有限公司也將認購其中的75%,預計整個計劃將可籌措最多7億6千838萬6千令吉。其中4億6千800萬令吉用來融資認購綠盛世國際(EcoWorld International)股權、2億9千768萬6千令吉作為現有發展計劃營運資本和未來購地用途,其餘270萬則為企業活動開銷。

肯納格研究對此感到意外,因集團剛在去年完成28億令吉的籌資活動,加上本地業務銷售動能足以支撐營運資本需求,並不預見集團短期將再次展開籌資活動。

“但我們認為這也是必要的,以其需為認購綠盛世國際30%股權,以及其他地庫交易籌措資金。”

 

長期將強化資產負債表

該證券行認為,上述計劃對綠盛世短期不利,因集團盈利增速無法蓋過稀釋效益,可能對股價帶來壓力,但長期將強化資產負債表,允許集團在艱難時刻出手收購大型城鎮房產用地。

MIDF研究也對整個計劃持中和態度,因綠盛世負債比固然將從2015財政年杪的0.54倍改善至0.43倍,但2016和2017財政年每股盈利將稀釋6%和20%,同時每股重估淨資產值(RNAV)也可能沖淡8%至2令吉30仙。

艾芬星展研究附議,認為上述配售案將顯著稀釋2017至2018財政年盈利20%,但大股東承諾認購多數股權反映出對集團長期前景感到正面的看法。

 

評級維持
目標價調降

綜合上述意見,MIDF研究和艾芬星展研究則分別維持綠盛世2016和2017財政年核心淨利和淨利目標不變,主要等待管理層決定配售價格。

馬銀行研究則下調綠盛世2016至2018財政年每股盈利目標11%至20%,同時RNAV也調低9%,但相關數字並未納入Eco Garden貢獻,否則調幅可能減至5%。

投資策略方面,各大證券行依舊看好綠盛世前景,投資評級仍穩如泰山,但目標價則因稀釋效應紛紛調降。(星洲日報/財經‧報道:洪建文)



點看全文:http://biz.sinchew.com.my/node/136006#ixzz47He0mFRY
 

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Hiu Chee Keong

When fernando buy it's own share, airasia shot up, now ecoworld owner buy it's own share, should shoot up alos, right ? :)

2016-04-30 23:41

DarkLord0411

because the private placement price at 1.30. if private placement price is RM2 then will shoot up.

2016-04-30 23:52

Hiu Chee Keong

Darklord0411, fernando private placement at 1.80, and it shot up to 2.00+ in a few days, so when ecoworld private placement at 1.30, should be shot up to 1.40+, in theory .... By the way, i am queuing buy ecoworld, but at below thier private placement price.

2016-05-01 12:30

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