尽管原料价回升，雀巢短期内无意调涨产品售价，而专注于提升效率和达到经济规模效益，该公司自2015年第二季以来便未曾涨价。

今日收市，雀巢上扬20仙，收报78令吉40仙。

肯纳格研究指出，雀巢今年首9月净利成长16.1%，至5亿7020万令吉，相等于全年财测的83%，但视为符合预期，因第四季通常偏软，在过去5年，该公司首9月净利平均为全年净利的82%。

该行表示，雀巢今年料可达到16.3%盈利增长预测，但该行对其长期前景转为谨慎。由于商品价格开始正常化，低原料价格的优势不再，2017财政年盈利成长料放缓至3.5%。

不过，正面来看，该公司大量投资于品牌建立活动以保护和改善市占率，加上营运效率持续改善，将可抵销价格上涨压力。

今年至今
营运开销增加7.4%

丰隆研究预料雀巢将继续从国内消费情绪改善中受惠，近年展开的资本开销也成为提供高增值产品的平台，带动出口销售上涨。

该行表示，商品价格正不断高涨，糖价今年来已上涨近一倍，咖啡和可可也呈相同趋势。无论如何，在提升生产力、精简成本和销量增加下，预料该公司营运赚幅可企稳于约20%水平。今年至今该公司营运开销增加7.4%，营运赚幅扩大1.3%。

联昌研究指出，雀巢有意在未来5年将电子商务销售贡献提升至占总销售的10%，并已和网购商如Lazada及11street合作，取得不俗销售成长，但需时间才能对盈利带来影响。

达证券维持目标价不变，但基于该公司股价近期急挫而上调评级至“买进”。

http://www.sinchew.com.my/node/1580969/%E7%9B%88%E5%88%A9%E6%88%90%E9%95%BF%E6%96%99%E6%94%BE%E7%BC%93%EF%BC%8E%E9%9B%80%E5%B7%A2%E5%8A%A0%E5%BC%BA%E6%95%88%E7%8E%87%E4%B8%8D%E6%B6%A8%E4%BB%B7