簡先生問：

東方（E&O，3417，主板產業組）股價最近不錯，請問前景如何？還可以買進嗎？

答：東方2014財政年盈利表現符預期，分析員相信在延宕產業項目推介，以及現有產業發展計劃進度款項累積下，2015財政年盈利表現有望後起直追。

大馬研究說，東方2014財政年第四季盈利達5千100萬令吉，拉動全年盈利達到1億1千300萬令吉，但營業額則因現有工程營業額兌現低，以及主要工程延宕拖累，按年下跌18%。

Avira獲70%認購率

不過，東方2015財政年取得開門紅，美迪尼的Avira工程取得70%認購率，預見新加坡等市場買家需求持續強勁，加上當地特別稅務和獎掖配套將為集團銷售帶來動力。

有鑑於此，大馬研究相信東方2014至2016財政年累積淨利4億5千萬令吉目標可期，主要是The Mews、Avira、Andaman系列和Prince House強勁營業額將逐漸兌現。

MIDF研究表示，受到政府系列打房措施影響，發展總值達4億令吉的The Mews是東方2014財政年唯一推介的新產業發展計劃，令全年新產業推介目標落空，但發展總值達14億8千萬令吉的檳城的Andaman 18 EAST公寓、美迪尼的Avira排屋和Princess House等延遲推介的產業發展計劃料在2015財政年進行推介。

受到產業發展計劃延遲推介影響，東方2014財政年7億3千萬令吉銷售遜於10億令吉目標，但邁向2015財政年，管理層放眼柔佛（40%）、英國（23.3%）、檳城（31.7%）和巴生河流域（5%）將貢獻12億令吉銷售。

該行相信透過東方現有產業發展計劃的成功，柔佛、英國和巴生河流域銷售目標可期，但對中國、香港和台灣等海外買家對第二棟Andaman公寓的購興可能受MH370事件影響感到憂慮。

STP 2料明年初填土

但大眾研究指出，檳城州政府料在今年杪為發展總值達250億令吉的Seri Tanjung Pinang（STP）第二期工程藍圖掃除障礙，填土計劃可能最快在2015年初進行，首期工程涉及30個月填海253英畝土地，其餘507英畝則料在4年時間內完成。

整體來說，東方前景仍胥視STP 2填土計劃，畢竟這將是檳州最大的單一黃金土地發展計劃。以每平方呎300令吉來看，515.5英畝的淨土地市值為67億令吉。

各證券行主要給予買進評級，合理價介於2令吉50仙至3令吉90仙之間。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）