近幾年來，亞洲家庭債務迅速攀升，隨著利率出現走升跡象，引發亞洲家庭償債能力的質疑。

 

據匯豐的一項研究顯示，在榮景期，新加坡與泰國的信貸成長超過美國；而在2001至2007年金融海嘯前，馬來西亞、中國、香港與韓國的借貸成長幅度也大於英國。

 

更甚的是，到了2013年，以家債佔國內生產總值比率來看，大馬、台灣和泰國已經超越美國，當中大馬情況更是區域最嚴重。

 

你的債務太高了嗎？借錢所為何事？還得起錢嗎？還有錢消費嗎？本期“焦點策劃”將深入剖析大馬人的債務狀況。

 

亞洲償債能力受考驗

研究顯示，一個國家的信貸成長速度與金融風險的產生有很大關聯；而若就個人或家庭來說，借錢太快太凶，與倒債危機的發生則息息相關，而“負資產”的效應可能會令人措手不及。

 

匯豐經濟學家紐曼說：“過去幾年來，亞洲消費者債務普遍攀升，不僅貸款買新房，也貸款買汽車、摩哆車與所有渴望事物。”

 

野村證券日本除外的亞洲經濟學蘇巴拉曼說，雖然亞洲仰賴總體審慎政策，如較嚴格的貸款對所得比率規定等，使亞洲債務被公認為“較為安全”，但未來可能不樂觀。

 

他說，有充份理由相信，由於規定有漏洞，政策已逐漸失效。目前消費者享有比美國更低的利率保護，衍生出房市泡沫，隨著亞洲升息潮來臨，可能有更多問題浮現。

 

蘇巴拉曼表示，未來12個月亞洲至少有半數中央銀行行將升息，甚至可能比美國還早行動，已形成高度風險。

 

亞洲家庭重蹈歐美覆轍？

2008年全球金融危機大爆發，家庭債務的居高不下，無疑是主要的元兇之一。

 

從這個角度來看，亞洲經濟體（包括大馬）近年來家債水平急速攀升，是否意味著可能重蹈歐美國家在6年前的覆轍呢？

 

有人認為，歐美消費者過度揮霍，而亞洲人理財審慎、偏愛儲蓄，因而，有關倒債風暴不可能發生在亞洲，然而，最新的一項研究卻顛覆了這個看法。

 

根據匯豐全球研究顯示，亞洲消費者的債務在過去數年急速增高。若以各經濟體在截至2013年及截至2007年的家債佔國內生產總值（GDP）作為比較，發現大部份亞洲經濟體的債務水平都出現明顯的上攀跡象。

 

雖然各亞洲經濟體當前的家債佔GDP都還沒到達美國於2007年危機前夕的水平，但若只比較截至2013年的水平，大馬、台灣和泰國已經超越美國，其中大馬更是區域內情況最嚴重的主要經濟體。

 

韓國和新加坡的家債佔GDP雖低於美國，但還是高過英國。至於越南、印度、印尼與菲律賓，家債水平則相對較低；中國方面則在近年顯著上漲。

 

亞洲過去6年家債成長快

更重要的是，匯豐全球研究表示，部份亞洲經濟體在過去6年來的家債增長速度，比美國與英國在2001至2007年這6年來的家債增長速度更快。

 

“債務增長的速度比債務水平本身，更是引發金融風險的關鍵。”

 

大馬舉債情況嚴重

當中，泰國與新加坡在過去6年的家債增長速度，超越美國在全球金融危機前6年的家債增長速度；大馬、中國、香港與韓國的速度則超越英國在2001至2007年的增長步伐。

 

無論如何，考慮到亞洲的家庭貸款受到較嚴格的條款管控，其中房貸的貸款與估值比率（LTV）更是遠低於美國與英國的水平，更沒有複雜的衍生工具混淆風險，因此匯豐全球研究認為，不太可能會發生突發性的泡沫爆破。

 

不過，基於大部份的消費支出都是憑藉貸款推動，所以對金融環境的緊縮非常敏感，無論是出自更嚴格的監管審查亦或資金成本的上漲。

 

匯豐全球研究坦言，儘管亞洲的家債水平不會像西方國家般引發巨大的系統性金融風險，但卻在經濟增長方面存在著隱憂：如果失去對依賴貸款的消費，亞洲的消費支出實際上到底有多強韌呢？

 

換句話說，一旦出現升息、收緊信貸措施或甚至資金不足情況時，不但家庭償債能力受到置疑，亞洲實際消費能力也將受到連鎖效應的拖累。

生活成本高
加重負擔

再把焦點放回大馬，大馬家債高企早已是不爭的事實，而導致國人債台高築的主要原因，幾乎都離不開理財不當、入不敷出等因素。

 

然而，隨著政府積極向2015年的3%赤字目標邁進的當兒，隨即而來的高生活成本也開始浮現成為國人的債務夢魘。

 

政府在去年開始祭出多項津貼合理化計劃，電費、燃油、白糖等物品價格相繼上漲，國人因而必須面對此類物價漲高後所帶來的高通膨壓力。

 

考慮到政府將持續推行津貼合理化計劃，生活成本將會持續攀升，加上消費稅（GST）即將上路，同時國行有可能在短期內升息，不排除會進一步加重消費者的財務壓力，進而削弱貸款者的還款能力。

 

中年陷困人數增

根據國家銀行旗下信貸諮詢與債務管理機構（AKPK）公佈的最新截至3月份數據指出，該機構接獲的尋求財務輔導服務人數取得50%的成長率，遠高於過去4年來的23%平均成長。

 

與此同時，在尋求財務輔導服務的人士中，參與與該機構旗下債務管理計劃（DMP）的人數也跟著同步增高。值得一提的是，在報名參與債務管理計劃的人士當中，年過40歲的參與者人數出現上升的跡象。

 

考慮到40歲以上人士的收入水平相對較為成熟與穩定，因此這一現象實屬不合理，顯示出生活成本因通膨而攀升對收入相對穩定的貸款者也帶來更大的壓力。

 

年齡介於30至40歲者則依然是財務問題最為嚴重的群體，佔據債務管理計劃總參與人數的40%。考慮到相關年齡層貸款者往往開始獨立生活、組建家庭並且累積資產，較普遍面對債務問題也不難理解。

 

緣何債台高築？

信貸諮詢與債務管理機構的報告顯示，債務管理計劃參與者面對債務問題的因素，最主要的還是由差勁的財務規劃所致，有22.8%的參與者因此而拖欠還款。

 

雖然因為高生活成本而面臨債務問題的參與者人數只佔總額的4.9%，比例相對較低，但卻較去年9月份時的4.2%增長了70個基點，是唯一一項出現穩步增高的欠債因素。由此可見，百貨通膨對消費者帶來的壓力確實已經在一定的程度上引發國人的債務問題。

 

另外，隨著政府削減多項津貼，市場的消費情緒也跟著受到衝擊，進而對企業的營運環境帶來負面影響。在債務管理計劃的參與者當中，便有15.6%是因為生意失敗或收入放緩而陷入債務問題，為繼財務規劃不當和高醫療保健開銷（17.4%）後的第3大因素。

 

其它的因素還包括對信用卡的使用失控（11%）、失業或被裁（9.9%）、預料之外的財務承擔（4.5%）等。

 

此外，生活成本持續攀升，較低收入群體難免承受最大的衝擊。在參與債務管理計劃的人士當中，便有超過一半（53%）的參與者的年收入低於2萬4千令吉。

 

至於年收入介於2萬4千令吉至4萬令吉之間的參與者，共佔總參與人數的32%。年收入超過4萬以上參與者人數則只有15%，可見高收入群體對高通膨的抗壓能力還是相對強健，不會是主要受到衝擊的對象。

 

產業與個人貸款
主要債源

 

國人的債務主要來自於哪方面呢？

 

信貸諮詢與債務管理機構的數據顯示，在參與債務管理計劃的人士當中，有92.5%是受困於汽車貸款、房貸、卡債以及個人貸款，其中絕大部份參與者（82.7%）的債務問題都結合上述兩種或以上的貸款。

 

同時，根據國行公佈的2014年4月份金融領域貸款數據，可見國人最大部份的貸款仍是由房貸所組成。根據該數據指出，為購買住宅產業的貸款量達3千592億8千700萬令吉，佔總貸款量的28.7%；購買非住宅產業的貸款則達1千616億6千600萬令吉，佔總貸款量的12.9%。

 

緊隨在後的是充作企業營運資本的貸款，共達2千877億7千100萬令吉，佔總貸款量的23%。

 

為購買交通工具的貸款量則達到1千643億5千300萬令吉，佔總貸款量的13.1%，為國人第3大部份的貸款用途。

 

在這當中，92.4%是用以購買轎車的貸款，達1千518億5千600萬令吉或佔總貸款量的12.1%。

 

相對而言，信用卡債務的比例則比較小，只有337億7千100萬令吉，或佔總貸款量的2.7%。

 

精明舉債
審慎理債

 

專家建議，不管負債多少，都必須妥善管理。

 

即使欠款微不足道，你亦必須堅持準時還款，避免債務失控。如果你拖欠還款，利息或罰款均會迅速累積。

 

若不妥善管理，債務問題將日益擴大。過度借貸會導致財政困境、精神壓力，甚至破產收場。你應時刻保持審慎，避免過度借貸，也不要向多個信貸來源借貸。

 

因而，在進行借貸之前，請考慮以下事項：

1）編製預算表，詳列每月的支出、儲蓄和借貸，然後計算自己的還款能力。

2）預留一筆資金以備不時之需（例如：失業、浮動利率貸款的還款額上調、緊急開支等。）

3）只借取你需要和能輕鬆償還的金額。即使你有資格借取較高金額，亦切勿貿然提高借貸額。

4）比較不同機構的貸款利率，並留意任何額外費用。

5）因應個人需要選擇合適的貸款種類。

6）按時還款以免被罰息，並儘快清還債務，以減少所支付的利息總額。

7）如無必要，避免向多個信貸來源借錢，以方便處理還款。

 

解決債務問題的方法

如果你無法償還貸款或預見即將拖欠還款，請立刻行動。如置諸不理，債務問題將會急速擴大。

 

1）審視收支預算

是否有一些非必要的開支可以削減或推遲，以助償還債務？

 

2）每月儘量償還欠款

至少償還每筆貸款的最低還款額，以免影響你的信貸評分。如果你有能力增加還款，就應首先償還利率最高的貸款。

 

3）優先償還有抵押債務

如抵押貸款，而非如信用卡等無抵押債務，以免居住的屋業被收回。

 

4）告知貸款機構你出現了財政困難

在很多情況下，貸款機構會願意研究你的情況並與你共同解決問題，例如延長貸款期或安排暫時延遲還款。

 

5）考慮合併你的貸款

你可考慮合併不同的債務和信用卡結欠，變成一筆有固定還款時間表的貸款。透過合併貸款，你或能節省利息支出，並將多項欠款整合為一，方便管理債務。

結語：

專家建議，不管負債多少，都必須妥善管理。即使欠款微不足道，你亦必須堅持準時還款，避免債務失控。如果你拖欠還款，利息或罰款均會迅速累積。（星洲日報／投資致富‧焦點策劃‧文：孔令堯）