雇員公積金局（EPF）首席執行員拿督沙里爾利扎日前宣佈2014年報匯報會後，接受《投資致富》訪問，針對會員及市場欲瞭解的一些熱門課題，如涉及公積金局的投資組合表現與前景、55歲提取全部存款期限延長、基金管理的監管、會員服務、甚至是公積金局撐市迷思等侃侃而談，讓大家窺視箇中來龍去脈。

 

 

首季投資回酬
看歐美股市

談到國內外股市投資表現，沙里爾利扎表示，今年首季馬股投資較為波動，惟歐美股市表現不錯，料抵銷馬股的不足。（公積金局將在下個月宣佈今年首季業績。）

 

他指出，該局主要投資的馬股，今年以來因受到游資緊絀的拖累而表現波動不定，惟該局採取長期及多元市場投資策略，因此，今年首季海外投資組合，特別是歐美股市表現良好，料可抵銷本地股市的較差表現。

 

公積金局在海外全球股市的投資，占總資產約16%，並且主要投資在大藍籌股，如美國的苹果（Apple）、谷歌（Google）、寶潔（P&G）以及通用電器（GE）等，以及歐洲股市的寶馬汽車（BMW）及馬賽地（Mercedes），都是流通量極大的股項，非常適合大型投資機構買賣與進出。

 

他指出，去年公積金局在海外投資總額占總資產的23%，不過，卻提供整體投資回酬的33%，回酬率可觀及前景依然可期，所以，向財政部提呈的海外長期計劃獲得批准，以便在未來3年的投資額增加至總資產的26%，即從今年的24%開始至後年26%，以維持高投資回酬率。

 

公積金局在海外投資已逐年增加，由2009年時僅占總資產的6%，截至去年杪已增加至23%，顯示在過去5年的增長相當顯著，今年則僅略增加1%至24%。若以截至去年杪為止的總資產6千365億令吉為准，今年24%的投資額就達到逾1千520億令吉。

 

避免資金外流衝擊匯率
投資將與國行財政部商洽

提到政府是否禁止國內財團，包括公積金局增加海外投資，以避免資金外流影響國內資金市場的問題，沙里爾利扎指出，其實，財政部並沒有完全禁止海外投資，惟公積金局會事先與財政部及國家銀行協調，避免在海外的顯著投資，衝擊馬幣匯率表現。

 

海外產業投資
重質不重量

公積金局在產業領域的投資並不顯著，僅占總資產額少過4%，包括少過2%的海外產業資產，惟由於產業是有形可見資產，所以，往往讓人以為該局持有很多產業。

 

沙里爾利扎指出，公積金局在海外產業市場投資，主要是購入建築大廈為主，以便收取長期的租金收入。其餘也包括物流及零售產業資產。

 

他表示，公積金局在4年前即活躍地進入英國產業領域，目前在英國市場擁有逾20項的產業資產，若不包括巴特西（BATTERSEA）在內，最高價值產業達到逾2億英鎊。由於英國的一些產業資產投資已經成熟，該局有意脫售一兩項資產套現。

 

11.35億售英產業套現

公積金局甫於14日宣佈，以2億1千萬英鎊（約11億3千500萬令吉），將位於英國的One Sheldon廣場脫售給英國置地（British Land）。這是該局首次在英國脫售產業，它是通過公開競標方式脫售。

 

沙里爾利扎指出，上述產業投資套取的資金，將轉為其他資產投資，以便把資金回酬率儘量放大。惟目前尚沒有确定投資項目。

 

他指出，英國巴特西的投資是成功的例子，特別是當時該資產的賣家陷入非常艱辛的財務狀況，急於脫售，使該局聯營公司有機會以低價購得。

 

巴特西反應熱烈

目前，巴特西發展計劃進展順利，興建的產業單位獲得國內外市場的熱烈反應。巴特西有7個發展階段，目前已推出首3個階段的產業單位，第三階段產業已售出60%，獲得投資者良好反應。由於英國法律規定投資者將在產業單位建竣交貨時才付款，所以，有關銷售在交貨後才實現盈利入賬，到時的數額豐厚。

 

公積金局聯營公司成功經營巴特西投資個案，也帶動及激勵大馬其他公司進軍海外產業投資活動。

 

他指出，在產業資產投資方面，該局要确保它們是擁有藍籌公司租戶，以及進行長期租賃的藍籌產業資產。最近該局與澳洲的嘉民集團（GOODMAN）及日本合作伙伴，聯營投資一些新產業，進一步擴展海外產業投資項目。

 

國內產業投資方面，該局最新投資為通過獨資子公司――Kwasa置地，負責將位於雪州雙溪毛糯橡膠研究院土地發展為Kwasa白沙羅城鎮。他看好前景，因為目前在巴生河流域，超過2千英畝的產業發展土地已是日漸稀少。

 

不拯救GLC或個人

沙里爾利扎指出，從過去的記錄顯示，公積金局並不會拯救政府相關公司（GLC）或個人。

 

他指出，該局也沒有接獲政府要求拯救公司的指示。

 

公眾可能有一種錯覺，以為該局在危機中進場買股扶持股市，或是拯救公司。

 

其實，公積金局向來是採取價值投資，特別是在股市出現危機時刻，便是該局進場收購大量心水股的最佳時刻，與拯救沒有關系。

 

逆向操作

他表示，以公積金局的龐大資金規模，平時它很難大量買進或賣出馬股。惟有在市場危機時，投資者驚慌拋售股票，該局才有機會大量買進估值偏低的股票，因為那時候的賣股者眾多；該局要大量買進，也要有大批賣方才行，這使有些人以為公積金局在扶持股市。

 

換個角度，當市場進入牛市，大量投資者看好股市前景而紛紛進場買股，這也是該局脫售股票套利的時刻，因為買盤很多，或追高價者眾，使該局能夠在不太影響股價表現的情況下，大量脫售手中股票套利。

當股市大跌，該局即看到浮現的股票價值。

 

他表示，公積金局管理6千365億令吉的資產，它時常都在尋找良好的投資機會，而全部的投資決定都要通過獨立投資委員會進行評估。

 

該局的投資決定，與政府指示沒有任何關係，在作出任何投資決定時，該局的責任是要保護會員的利益。

 

提取全款
延長至60歲？

沙里爾利扎表示，公積金局探討會員55歲提款期延長至60歲、與退休期一致的課題，是非常重大、令人（會員）情緒化的敏感課題。

 

他表示，該局正在探討這項課題，因為這也是社會安全網措施，可能為政府及社會造成負擔。

 

公積金局确保，修改措施之前，除了要與政府當局慎重討論，也將聽取大眾回饋，才作決定。

 

根據馬大及經濟學家的調查顯示，公積金局約70%的會員，在退休後由於公積金儲蓄不多，使他們在3至5年內即耗盡公積金，或是在60歲時所剩無幾。

 

他指出，55歲提取全部公積金的規定，是在1951年（64年前）開始設立雇員公積金局時決定的；當時大馬人的平均壽命介於56及57歲。

 

隨著生活方式日益改善、醫藥保健日益發達，使國人的平均壽命可達到約75歲。55歲提取全部公積金後，是否足夠應付較長的退休生活，這是探討重點。

 

他表示，隨著人類壽命延長，相應也應該工作更久些，以應付更長的退休生活。通常其他國家的儲蓄基金的悉數提款期限，是與法定退休年齡一致。

 

目前，大馬雇員公積金局的全部提款期落在55歲。而調整後的法定退休年齡則延至60歲。有鋻於此，該局對有關課題進行探討。

 

截至2014年12月31日為止，該局68%年齡54歲會員，他們的公積金少過5萬令吉，以及12%的會員則擁有5萬零1令吉至10萬令吉之間的公積金。目前該局擁有1千420萬名會員。

 

若將55歲提取全款期延長至60歲，即再工作多5年，有關會員的公積金儲蓄，將增加25%至30%；這是年复利效應的威力，或是10年复利儲蓄（每年利率6%）的數目將可以倍增。

 

淨股息3.5%至4%

詢及公積金局能否保證每年派發至少6%的股息，沙里爾利扎表示，過去5年，該局每年派發的股息，都超過淨實質股息2%目標（即減去實際通膨率後仍有2%股息），通常淨實質股息達到3.5%至4%之間。

 

他表示，由於投資回酬的影響因素諸多，特別是目前的利率偏低、固定收入的大馬10年政府債券利率僅約4%，定期存款利率約3%，使該局很難保證每年的派息率，能保持在6%水平。不過，該局將會盡力而為，以便交出最好的股息表現。

 

投資決定
探討監管者利益衝突

為了避免將來可能出現利益衝突事件，公積金局與有關當局進行討論，是否避免國家銀行代表出任該局的投資委員會成員。

 

沙里爾利扎表示，關於避免國行代表在投資委員會，它擁有很好的理由，即作為一名監管者，若是同時涉及投資決定，將可能出現利益衝突。

 

他舉例，去年進行的銀行世紀大合併計劃，涉及聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）、興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）及馬屋業（MBSB，1171，主板金融組），由於該局在3家上市公司都有顯著股權，結果陷入一個非常复雜的局面。

 

沙里爾利扎在回答國行的代表參與政府相關基金如退休基金局（KWAP）的投資委員會，是否會產生利益衝突的情況時作上述披露。

 

他表示，其實該局向來都在探討這個問題，即監管者是否適合，在所管轄領域作出投資決定。該局深重考慮這項問題，惟目前尚沒有任何決定。他表示，目前該局的投資委員會成員，都是由獨立的專業人士組成。

 

根據最近提呈的2015年退休基金（修正）法案，財政部正尋求在退休基金局的投資委員會中，去除國行的唯一代表。財政部要求委任該部的4名代表，同時，財政部也納入新條款以懲罰泄露未公開資訊者。

 

網絡服務
提昇素質減成本

進入網絡時代，公積金局也與時並進，為熟練及常用網絡會員，特別是年輕一代的會員提供更好的網絡服務；去年推出流動網絡服務後，有70%的交易即是通過網上進行。

 

公積金局提款申請服務電子化，並與國內醫院及大學進行網絡聯繫，以便會員可以上網申請供醫藥費及教育費。

 

他指出，至於會員要提款減少房貸，目前該局已經與馬來亞銀行、興業銀行及回教銀行聯繫，以便提供網上申請及付款用途，簡化服務。該局希望日後有更多銀行提供有關服務。

 

沙里爾利扎表示，一些簡單服務如打印公積金的結單、檢查雇主是否繳納公積金，或是其他一些沒有增值的服務，會員可通過該局的電子化網上服務進行，不必親自到各分行辦理，從而節省人力、時間及成本。

 

免費提供55歲會員
退休理財諮詢服務

最近，該局也加強對會員的免費退休諮詢服務，特別是為接近55歲即將可一次過提出全部款項的會員，給予免費的個人退休理財諮詢服務，鼓勵他們注重退休後的理財概念。有關諮詢服務先從吉隆坡及八打靈再也的分行開始，預料較後會進一步擴展至其他6個地區的分行。

 

至今為止，該局已經為約3千名會員提供個人退休理財服務，由於必須花費一點時間講解，所以目前每間分行每天只能為約12名會員提供服務。該局將訓練更多合格財務諮詢人員，提供免費的理財服務。

 

沙里爾利扎背景簡介   沙里爾利扎於1992年在英國牛津大學取得民法法律系（一級榮譽）學士學位。1993年英國劍橋大學文科（一級榮譽）碩士學位。曾擔任馬資源董事經理兼首席執行員，特別是負責發展大馬其中首要商業中心――吉隆坡中環計劃（KLSENTRAL）。   2009年12月1日加入雇員公積金局擔任副首席執行員（投資），2013年4月16日開始擔任雇員公積金局首席執行員至今。   目前也是首要媒體（MEDIA，4502，主板貿服組）、馬屋業（MBSB，1171，主板金融組）、國家產業基金管理（DANAHARTA）及馬資源（MRCB，1651，主板產業組）等的非執行董事。

 

（星洲日報／投資致富‧焦點策劃‧直擊CEO‧報道：李文龍）