中國降息降準、歐盟擴大QE，各國積極刺激景氣復甦之際，塑造低利率環境，哪裡有“利”，資金就往哪裡去。

投資機構表示，亞洲區域投資題材豐富，從“一帶一路”戰略計劃、成立“亞投行”到“東盟經濟體”年底運作，新興亞洲勢必為今年最亮眼的投資地區，高股息標的尤具吸引力。

瀚亞亞太高股息基金經理人張正鼎表示，亞洲企業亞洲高股息企業平均股利率是3.5%，明顯比全球更具優勢，目前新興亞洲雖然普遍處於降息階段，但對照所有成熟市場，亞洲仍是實質正利率環境，這種先天的結構有助於讓國際資金前進亞洲資產，尤其是高股息的股票更成為標的。

據彭博社統計顯示，近15年亞太（不含日本）高股息指數累積漲幅達487.8%，年化收益逾一成，中長期累積報酬優於股市指數，凸顯在亞洲高股利發送政策下，亞洲高股息相關標的表現不容小覷。

張正鼎認為，亞太地區不僅經濟增長率高於全球，企業獲利展望亮眼，可望支撐亞股續創高峰；其中股息殖利率較高的公司，通常財務體質與營運狀況更為穩健，長期股價表現更勝一籌。

他建議，投資人在低利率環境下，資產配置可適度佈局新興亞股市場，可以從高股息標的入手，兼顧資本利得與股息收益機會。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）指出，美國以外的全球主要央行貨幣政策偏向寬鬆，市場流動性充沛無虞，使得歐元區、丹麥、瑞士、瑞典等國公債殖利率呈現負值，驅使資金積極尋找收益型標的，而估值便宜、成長動能強勁又具有較高收益率的亞洲高息股便成了資金焦點。

柏瑞亞太高股息基金經理人馬治雲表示，亞洲企業營運方面，受油價下跌與部份亞洲國家央行重啟降息循環的激勵，預期未來將有機會直接削減亞洲企業利息支出及降低能源成本，進而可望提昇企業毛利率及獲利成長的展望，有助高股息投資題材加溫。

亞洲量寬吸金

另一方面，因油價下滑及通膨疑慮降低，亞洲各國祭出降息政策刺激經濟表現，多數實行貨幣寬鬆政策，投資機構認為，除了有政策利多加持，全球資金在亞股的配置相對較少，加上相較美股，亞股評價也相對低，未來可望吸引資金進駐，投資人可逢低佈局。

先機亞太股票基金經理人關睿博（Josh Crabb）指出，亞洲各國多數實行貨幣寬鬆政策，台灣有機會受惠其他亞洲各國經濟改善後進出口增加的利多。另外，Fed即將升息，代表美國經濟趨穩復甦，也將有利於對美出口的亞洲國家。

關睿博認為，美國經濟回溫，將有機會帶動東北亞國家像是日本的出口表現，相較之下，東南亞國家如泰國及印尼等國，則因擁有龐大以美元計價的外債，若美國升息，反而會造成東南亞國家債務利息負擔加重。

宏利亞太中小企業基金經理人游清翔則指出，2015年亞洲經濟將以美國為成長的火車頭，美國持續復甦，與亞幣貶值，將帶動亞洲出口升溫；由於人力密集的製造業持續向東南亞位移，製造業亦可望支撐東南亞經濟成長，因此可以看到多數亞洲國家2015年都呈現GDP持續復甦，失業率下降的狀況。

游清翔指出，目前亞股平均評價低於13倍，相對其他市場而言亞洲股市評價仍較低。（星洲日報／投資致富‧國際大班）