亞洲對能源的需求非常殷切，用以融資再生能源等綠色能源的綠色債券應運而生，基於綠色債券發行相對微不足道，專家認為若大馬能提供適當的法規環境和生態，我國將可從綠色債券的發行攫取很大契機。

亞洲投資僅0.8%

亞洲發展銀行高級經濟師黃添喜說，亞洲有龐大資金，用於融資再生能源和綠色經濟的債券微不足道，相比歐洲再生能源投資高達60%，亞洲只有0.8%，因而這方面的潛能仍然無可限量。

他說，要支撐起適當的生態，大馬須有一個穩定永續的法規架構，因為這些投資是長程的，須讓投資者感到舒適自在才會長情投入，才能有望深化和廣化資金市場；這也需要政府給予津貼和適當的稅務獎掖。

根據該行披露，亞洲企業發行的債券用於再生能源大幅增長，由2010年的52億美元，增長至2014年的183億美元；中國就佔類似債券發行的90%。

“綠色債券由2013年的起就已倍數增長，增加至2014年的305億美元。”

起始成本高

黃添喜說，不管是石化能源或再生能源都有風險，風力與太陽能發電的起始成本較高，後者一旦上軌後可重複盈利。

他說，亞洲發展銀行今年3月剛透過發行5億美元綠色債券作為投資基金，以融資和倡導亞洲低碳的經濟發展活動。

須界定真義
不限於再生能源

大馬科學與工藝大學（MUST）商業系主任姚金龍博士認為，大馬政府可做的是首先界定好“綠色債券”融資綠色計劃的真義，它不應只限於再生能源，一些低碳和每日減碳有功的捷運或者長遠永續的計劃，都可列在綠色債券融資的範圍內。

他認為，政府在綠色計劃給予的獎掖，是用於對環境永續友好的基礎上，這也可以轉化人們僅依賴石化能源。因此甚至達致一定規格，對生態較少破壞的水利發電計劃，應列在綠色債券融資範圍內。

他說，綠色債券融資生化能源的獨立發電廠，這種融資會更有生產力與永續性。

他披露，即便是第一代獨立發電站發行債券時，其平均回酬率介於12至15%，第二至第三代下滑至平均8%。

他說，為了使綠色債券融資綠色計劃能很快起步，大馬政府可參照首代獨立發電站的回酬方式，相信可吸引願意追隨穩定回酬，而又對地球有益的長線投資上。

他指出，傳統的能源領域所發行的債券皆在AA、AAA評級，為了加快綠色債券的起步，甚至可在A或BBB，或者接近垃圾債券評級獲得融資。

可在A或BBB評級獲融資

他說，如果不能做到這點，很多債券的發行將由大企業主導，因小型綠色企業早期所創造的營收，仍然微不足道和不具吸引力。以大馬在發行伊斯蘭債券而取得的不俗成就，相信大馬也有能力透過綠色債券再創輝煌。根據數據，大馬今年首3個月的企業債券由伊斯蘭債券主導，佔據總債券發行的71.2%，這類債券也佔政府債券的39%。

他說，大馬可透過上述方式以綠色能源方式，為傳統上無法供電的偏遠鄉村供電，改善他們的社會地位和縮短差距。

亞洲發展銀行指出，新興東亞債券市場仍受希臘債務問題、美國升息問題等而呈波動。

“儘管風險紛呈，2015年首3個月使這個區域的貨幣市場擴展至8.3兆美元，相比前期8.2兆美元。東亞的國內債券市場佔國內生產總值的57.7%，前期57.6%。”

東亞首3個月發行8.3兆美元在地貨幣債券（LCY），中國發行額最大，佔總發行額的63.8%或5萬2千790億美元。（星洲日報／投資致富‧企業故事‧文：張啟華）