馬來西亞在2014年的金融資產增長5.7%，不只是比過去幾年緩慢，也比亞洲其他國家（日本除外）的成長步伐放緩，雖然債務的上升幅度降至9.9%，不過，升幅仍比家庭的金融資產增幅高；金融資產因此只增加2.2%，而債務的比率（佔生產總值百分比）則上揚至85%的新高水平，這個負債水平不只是比亞洲區域，也比全球的平均水平高。

 

大馬財富
全球第32

 

金融資產的增長與持有比率，反映一個國家、地區及其市民的財富水平，亞洲的崛起可從全球20富裕國與地區人均金融資產凈值反映出來，亞洲3大富裕市場：日本、新加坡與台灣是在10大排行榜內，在2000年只有日本在10大排名內。

在20大市場中，亞洲的形勢顯示參差，其中一些國家進步，例如中國和韓國，也有一些國家退步，分別有：印尼、泰國和馬來西亞；以人均8千380歐元金融資產凈值來看，大馬在國際的排名位居第32，從2000年至今退了4名。

此外，財富的分配顯示不均衡，不只是在個別國家之間，也在個別國家內，根據人口計算人均財富，多數國家的財富分配已有改善，整體來說，亞洲的分配架構比其他地區較平均。

另一方面，世界先進國顯示不一樣的情景，最近幾年，多數國家財富分配不均衡的現象進一步普及，美國的情況尤其明顯。

《全球財富報告》
中產階級突破10億人

總部設在德國慕尼黑的安聯歐洲股份公司（Allianz SE），最新公佈的“全球財富報告”，將超過50個國家與地區的家庭資產與債務狀況擺在顯微鏡前。

 

全球家庭財富增7.1%

根據調查報告所得，2014年全球金融資產發展出現3個新的趨勢：1.全球市場的家庭金融資產凈值超過100兆歐元；2.中國的家庭金融資產超越日本；3.以全球水平介於中產階級財富的人數，突破10億人大關。

全球家庭的財務資產毛額在2014年成長7.1%，延續最近幾年的成長態勢，儘管步伐稍微放緩，家庭加速努力並增加儲蓄是推動因素之一，使到金融資產毛額增至136兆歐元的創新水平，比世界所有上市公司及所有主權債券的價值高。

安聯歐洲股份公司首席經濟學家邁克赫斯說：“許多觀察員將這些數據解釋為儲蓄充裕的現象，但這是錯誤的觀點，在低利率的基礎上，仍有太多家庭沒有為老年日子預備好充足的儲蓄，決策者不應抑制人們儲蓄，而是需要尋求新的途徑與獎掖，促進市場對資本的需求，投資機會並不缺乏，不過，擺在前端的挑戰並不小：例如氣候轉變、貧窮與遷徙、數碼革新及過時的基本設施等等。”

另外，全球家庭的債務在去年上升4.3%至35兆歐元，使到全球的債務成長率，上揚至金融危機爆發以來的最高水平，假如將債務從金融資產扣除出來，那麼金融資產凈值在2014年杪超過100兆歐元，比2013年增加8.1%。

 

亞洲財富增18.2%
證券投資斬獲大

最近幾年，區域市場的金融資產增長幅度各異，亞洲（日本除外）依然是在無競爭對手的區域，其金融資產凈值在2014年增加18.2%，背後的主要推動力是證券資產，特別是中國人在金融資產的持有大幅提高。

亞洲長期的高速成長步伐，在世界資產版圖留下印記，投資比重繼續轉移，亞洲地區（不包括日本）在2014年佔世界金融資產的16%。

此外，中國的金融資產在2014年杪首次超越日本，亞洲、特別是中國金融資產的增加，是非常正面的進展，在這個基礎上，即使是我們看到當前成長減緩，但並不足為慮，與5年或10年前相比，今天的中國是比較富裕的國家。

從不同角度可以看出亞洲持有金融資產的比重在不斷提高，去年，被歸為財富介於中產階級的人數，從2000年至今首次超越10億人，大約6億人從“較低財富”組，提昇至中等級財富組。

2000年至今，這一組的成員增加3倍，不過，只局限在一個地區，或者說只局限在一個國家：中國。如今，全球大約三分之二的中等財富階級從亞洲引進，這之中的85%來自中國，這表示晉升中等收入階級的亞洲人口，從2000年起大約增加3倍，發展趨勢顯示，已有更多人搭上世界經濟繁榮的列車。

 

掌握全球四分一金融資產

亞洲10大金融資產的市場，發展步伐呈現3個趨勢：中國超越日本、成為亞洲金融資產最高的國家、家庭投資組合在證券的持有比率提高，亞洲地區多數股市復甦、金融資產成長步伐加速，以及貸款數量按年比增長減緩。

2014年，亞洲家庭金融資產毛額增至34.1兆歐元，雖然成長步伐放緩至11.55%（2013年：12.6%），這是最強勁的成長率；基於這點，亞洲家庭在全球金融資產的佔有比率進一步增加，意即在2014年杪之前，亞洲10個主要市場的32億人口，握有四分之一的全球金融資產。

 

大馬財富成長放緩至5.7%

看看個別國家在金融資產的發展，不難發現成長步伐參差，其中印尼16.0%、以色列11.5%、泰國9.5%，以及韓國7.9%，成長率比2013年高，印度的成長率從2013年的19%下跌至13.2%、馬來西亞從11.1%退跌至5.7%，日本從6.0%下跌至3.2%。

其他4個市場的發展按年比保持適中，排在首位的中國從22.7%退跌至21.4%，台灣的成長率從7.5%下跌至7.2%，以及新加坡從7.1%退跌至6.4%。

 

中國家庭財富超越日本

另一方面，2008至2014年的成長率，與2001至2007年的成長率比較，顯示亞洲多數國家與地區的成長動力，在世界金融危機發生後已經削弱；不過，到了2014年杪，家庭的金融資產顯示增加，中國是2001至2007年這股發展趨勢的例子，平均成長率介於21%，比過去7年的18%高。

跌勢較明顯的是韓國，平均成長率從11.6%下跌至7.6%，不過日本卻例外，平均成長率從1.3%上升至1.4%，假如不包括日本在內，2008至2014年期間的成長率介於13.7%，平均值下跌0.7%。

由於國與國之間成功動力各有不同，加上過去兩年匯率與成長趨勢的緣故，中國在2014年首次超越日本，成為亞洲地區家庭擁有最多金融資產的國家；以歐元計，這些資產接近14.2兆歐元，或亞洲區域金融資產的41.7%，日本的金融資產大約12.1兆歐元，或亞洲總數的35.3%。

不過，亞洲其他8個國家與地區的金融資產不到25%，韓國佔6.4%、台灣6.1%，印度是世界人口眾多的國家，僅次於中國，該國家庭截至2014年杪，擁有1.3兆歐元的金融資產，相等於亞洲區域金融資產總數的3.9%。

 

大馬只佔區區1.4%

無論如何，歸為證券投資的總資產，從2008年至今繼續增加，到了2014年杪介於28.8%，畢竟亞洲多數國家的金融體系仍在萌芽階段，在一個人民希望獲取金融服務依然有限的地區，這項服務的代價往往也是昂貴的，因此，準備多元化金融資產的投資並不容易。

 

新加坡偏愛投資
中國急起直追

在亞洲區域市場中，新加坡的人均金融資產持有數額最高，2014年杪介於10萬6千620歐元，幾乎是中國的10倍、印度的100倍，在新加坡之後有日本和台灣，平均資產持有分別是9萬5千歐元和8萬8千歐元。

印度和印尼家庭持有證券的金融資產，比例相對較小，截至2014年杪分別佔13.4%和13.0%，以色列佔41.5%，中國家庭持有的證券資產大幅提高，介於40.1%，他們選擇從銀行存款轉向回酬較高的金融產品；不過，日本的情況與其他工業化國家不一樣，該國人民持有的證券比例只介於18.1%，主要是日本股市低迷，影響該國年輕人對股票投資的興緻。

家庭在金融資產的持有與財富分配比例，最終將反映個別經濟的成熟面，中國在2014年人均金融資產超越1萬歐元，大約是1萬零200歐元，低於區域市場的平均1萬零600歐元，泰國、印尼和印度的人均金融資產分別是：5千900歐元、1千160歐元及1千零40歐元。

 

大馬淨值9379歐元

經扣除債務後，大馬的人均金融資產是8千379歐元，略高於7千687歐元的平均水平。

在這段期間，不只是金融資產增加，債務水平也相應提高，儘管提高幅度比2013年較緩慢，中國在2014年對新貸款需求強勁，家庭領取的貸款增加16.6%。至於印度和印尼的債務水平出現雙位數成長率，分別是13.2%和11.6%，馬來西亞9.9%，日本只是2.4%，為本區域債務升幅最低的國家。

結語：

家庭債務及債務水平的增加，應該被視為與國內生產總值相互關連，人均數據往往反映出財富分配的差異，儘管存在不均衡現象，金融資產的才有顯著增加，將更多人列入中產階級行列，就是擁有金融資產凈值6千100歐元與3萬6千700歐元之間，在每5個人之中，有一人或20.4%為中產階級人士。（星洲日報／投資致富‧焦點策劃‧文：鄭碧娥）