Mr.K問：

金務大（GAMUDA，5398，主板建筑組）的業務前景如何？公司狀況好嗎？

答：金務大旗下的收費大道及新加坡產業發展計劃，料可做出更高貢獻，進而持續推動盈利成長，分析員上調財測及評級。

鑑於收費大道有望持續支撐盈利成長，高股本回酬（ROE）、強勁淨利潤及資產負債表有望降低金融風險，MIDF研究重新調整該集團財測。

MIDF看好本地大道經營權獲利料減輕建築盈利展望及訂單放緩的傷害，持續推動盈利成長。

該集團訂單已從10億令吉萎縮至8億2千萬令吉，巴生河流域大道貢獻則佔營業額的16.6%，年平均營業額增長10.4%，整體車流量年增3%。

大馬汽車協會（MAA）預測，每個月國內有5萬5千輛新車上路，巴生河流域汽車料在2020年增至700萬輛。

金務大保守估計，巴生河流域每日平均車流量37萬8千輛。

分析員認為，雖然疲弱時期整體營業額可能下滑，但這些強穩數據料有望潛在貢獻盈利。

MIDF預計，在25%利潤支撐下，經營權資產料貢獻42%更高營運收入；以11%淨利潤及2.90兌換率計算，新加坡大巴窯發展計劃料在未來3年貢獻2億1千450萬令吉盈利。

上述發展計劃發展總值6億5千萬新幣（約19億8千萬令吉），預訂2016年第二季推出。

資產負債表強穩

MIDF認為，該集團強穩資產負債表可讓其安然跨越經濟放緩時期。

金務大持有14億令吉現金及短期定存、37億令吉應收款及庫存，94%賬面值為有形資產，因在基建特別工程的獨特專業能力，5年料可獲取20%平均利潤，對比同儕的9%。

為反映本地收費大道資產更高交通流量及新加坡發展計劃新幣貢獻，MIDF上調2016及2017財政年盈利預測5%及20%，至7億4千640萬令吉及8億8千700萬令吉，評級從｀中和’調高至｀買進’，目標價從4令吉83仙調高至5令吉11仙。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）