2016年終於到了！

 

度過曲折的2014和2015年後，馬股究竟能否在今年揚眉吐氣？

 

投資者又該如何從超過900家上市公司中，選出最有希望突圍的公司？

配合新一年的到來，《投資致富》為大家介紹各證券行精心挑選的“2016年首選股”，並再自行做一些對比和過濾，讓各位參考。

（注：由於一些證券行首選股名單太長，本文只列其中10家。）

成長為王

富時綜指過去兩年表現低迷，業績黯淡無光肯定是最大肇因；因為，縱面對外資脫逃、馬幣貶值、經濟放緩等利空，許多盈利成長突出的公司仍在同期大放異彩，顯示“高成長”的確是當今的投資王道。

據《投資致富》觀察，在各證券行的首選股中，就有不少是以高盈利成長為主題；其中，去年完成收購計劃、並贏得巨額訂單的星光資源（SKPRES，7155，主板工業產品組），即是受不少分析員看好的成長股之一。

大眾研究、肯納格研究和達證券研究分別估計星光資源淨利將在2016財政年成長93.3%、69.5%及80.82%；因此，雖然現有股票估值已不便宜，3家證券行仍對星光資源情有獨鍾，列入首選股名單里。

至於和中國伙伴聯手大砸70億令吉在越南發電領域的捷碩（JAKS，4723，主板建筑組），則獲艾芬黃氏研究獨厚，估計其淨利將於2016年強勁復甦，取得255%成長率，是艾芬黃氏首選股名單中預估淨利成長最強勁的公司。

而在大眾研究的精選小資股名單中，淨利料在2016年取得高成長的公司亦不少，除上文提到的星光資源外，畢達良（PRESBHD，5204，主板貿服組）和I公司（IBHD，4251，主板產業組）亦上榜，明年預估淨利成長率分別達125%和108%。

眾多證券行中，聯昌研究顯然最喜歡高成長主題，因該公司的首選小資本股名單中，有80%都是明年預估淨利成長非常強勁的公司，包括畢達良、佳源食品（KAWAN，7216，主板消費品組）、OWG控股（OWG，5260，主板貿服組）、MYEG服務（MYEG，0138，主板貿服組）。

 

股息為王

對長期投資者來說，股息是不可或缺的“紅利”；設有固定派息政策的公司能提昇股東現金流，因投資者每隔一段時間即可兌現一些投資回報，高息還能強化股價抗跌性，在市場動蕩時深受投資者歡迎。

若以股息為主題，業績穩定、規模超群的馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）儼然最受分析員青睞，獲豐隆、達證券和聯昌研究列為2016年首選股之一，預期週息率高達6.3%至7.1%之間，可說是藍籌股之中的佼佼者。

另一家獲分析員青睞的高息藍籌股，是週息率料高於6%的楊忠禮機構（YTL，4677，主板貿服組），推薦的證券行是聯昌。

同時，素來以高息聞名的產業信託則獲艾芬黃氏研究垂青，怡保花園產托（IGBREIT，5227，主板產業投資信托組）和柏威年產業信托（PAVREIT，5212，主板產業投資信托組）雙雙獲該行點名，預期週息率分別高達7.2%和6.1%。

整體來說，預估週息率超過5%的首選股不多，更多首選股的週息率只介於2至4%之間，顯示週息率並非唯一考量，還必須兼具良好成長展望才能贏得證券行青睞。

 

估值為王

低廉的股票估值，一般暗示股票價值可能被市場忽略或低估，未來潛能未反映在股價上，替投資者提供趁低進場機會。有鑑於此，估值自然成為許多投資者選股時的主要考量之一。

以本益比作准，深受聯昌研究看好的勝利者國際（SIGN，7246，主板消費品組）是各首選股中估值最低的公司，2016年預估本益比只5.9倍；勝利者國際是去年的焦點小資本股之一，股價和業績皆有傲人斬獲，但今年可否延續往年強勢尚待觀察。

渡過失意一年的亞洲航空（AIRASIA，5099，主板貿服組），業績展望仍受看好，加上股價已明顯滑落，2016年的預估本益比已跌至區區6倍；縱然估值低企，亞航並未廣受各證券行推薦，只入圍大眾精選名單。

柔佛知名小資本建築股金輪企業（KIMLUN，5171，主板建筑組），亦因成長展望備受看好而獲肯納格研究點名，預估本益比只有6.3倍，也是該行首選名單中唯一一家建築股。至於盈利料在明年強勁復甦的捷碩，預估本益比也只有7.7倍，處偏低水平，因此獲艾芬黃氏研究青睞。

由於本益比估值是以公司財測算出，因此若證券行未來調整財測，預估估值也可能跟著改變，投資者須注意這點。

 

 

攻守兼備
總結：

綜合各證券行首選股名單，不難發現在大環境仍充滿挑戰之際，分析員在選股時繼續著重“攻守兼備”，除了選上一些主攻的抗跌型大藍籌，也不忘把一些業務具成長動能的中小資本股納入名單中，以期強化整體回酬潛力。

其中，最受證券行歡迎的公司儼然是國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組），6家證券行均把國能列為2016年首選股的一員，原因相信是其業務非常抗跌，且去年跌勢令估值顯得更誘人。

另外，盈利可望復甦的銀行股也獲不少證券行青睞，最受歡迎的當屬馬銀行和聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組），前者出現在3家證券行首選股名單內，後者則獲兩家證券行看好。

至於過去兩年深獲青睞的油氣股，則因展望受油價低迷打擊，幾乎在各證券行首選股名單中絕跡，只有沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服組）和阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）各獲聯昌和肯納格點名，扳回一些顏面。

部份中小資本股的強勁業績成長展望明顯引起證券行的興趣，使各首選股名單中出現越來越多樣化的中小資本股；在業績成長展望保持強勁的前提下，未來估計會有更多中小資本股引起證券行的注意。（星洲日報／投資致富‧焦點策劃‧文：李三宇）