展望猴年，資產管理業者普遍認為，在全球經濟緩步成長、慢通膨、低利率的環境下，風險與機會並存；至於投資方向，美國、歐洲和中國則是多數投信業者最關注的市場。

投信業者預期，今年全球投資市場將隨美國聯儲局升息而進入新常態格局，野村投信建議升息後的資產配置鎖定“三高”，即更高回酬率的高收益債券、高資產增值題材股票與高收益率特性股票，預期成熟市場表現將優於新興市場，新興市場則以亞洲較有表現空間。

摩根投信強調，今年美國與歐洲貨幣政策走向分歧，支撐歐元中長線偏弱走勢，美國漸進的升息態勢，弱勢的歐元和低利環境有望持續，而且，歐元走勢偏弱及油價維持低檔，也將有利以出口為主的歐洲國家及其企業獲利，可望進一步帶動歐元區經濟復甦，並為歐股後續表現挹注動能。

相較多數資產管理業者看好歐股表現將較美股強勁，也有業者預期美股還是可望在明日之星行業帶動下，在今年給投資者不錯的回報。

富蘭克林證券投顧表示，預估美國本波升息循環將與過去連續升息的情況不同，將以漸進且較緩慢速度逐步引導貨幣政策回歸正常化。

對股市而言，以1994、1999及2004年前三次聯儲局（Fed）升息經驗為例，首次升息後5個季度標普500指數均有上漲行情可期，基本面與企業獲利成長動能也有助支撐美國股市延續多頭行情，建議以具備創新能力與成長性的科技及醫療業、受惠內需消費成長的耐久財類股為主要佈局的美股基金介入。

另一貨幣政策寬鬆市場日本，投信業者認為也是多數基金業者期待在今年交出漂亮成績單市場之一。

安聯投信產品首席陳柏基表示，日本在政策刺激奏效下，就業市場改善，家庭所得也回溫，原本負利率政策是希望日圓貶值可提昇企業獲利，近日雖日圓走強，預期長線日本考量出口，仍會抑制日圓走勢，加上GPIF與3大公共退休金潛在買盤，日股資金動能仍可期。

在強勢美元與中國經濟轉型兩大趨勢下，去年新興股市遭資金大幅流出，導致評價面來到相對歷史低點，富蘭克林證券投顧指出，新興市場的經濟與企業獲利動能在低基期下，存在向上轉折契機，建議投資者以改革最積極且擁新經濟題材的A股市場，及經濟成長強勁的印度股市，作為新興股市佈局首選。（星洲日報／投資致富‧投資組合）