平平問：

最近才發現倫平資本（LPI，8621，主板金融組）賣掉大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融組）的股票，請問這是好事嗎？對該公司影響如何？

答：倫平資本售出大眾銀行股票，旨在強化資本，分析員對此並不感意外，認為有助維持股息，但對於核心淨利沒有太大幫助。

倫平資本是於早前在大馬交易所發文告，出售500萬或0.13%的大眾銀行股票，此舉使其在大眾銀行的持股降至1.22%或4千720萬股（不包括庫存股）。

肯納格研究表示，這是該公司今年首次及2014年第四季以來第六次出售大眾銀行股票；根據文告，此舉將能提昇倫平資本2016財政年淨利逾7千750萬令吉或每股盈利23.34仙。

肯納格研究認為，此舉並不屬於核心業務的增長，因此，並不會對2016財政年的核心淨利及每股盈利帶來影響。

根據文告，倫平資本通過出售股票，將能實現免稅資本增值、增加公司的資本充足率及支撐業務增長。出售所獲得的款項將作為定期存款或投資在債券以獲取利息。

肯納格研究認為該公司此舉合理，因為保險業前景並不樂觀及充滿挑戰。

大馬普通保險協會（PIAM）預估保險領域在2016年將溫和增長2.5至3.5%，加上保險業逐步開放，更多保險業者將趁機推出各項產品，使得市場競爭激烈。肯納格相信，這將使得保險業者賺幅受壓。

倫平資本竭力推動資本增長收益，該行不排除該公司將在未來出售更多大眾銀行股票以加強其2016財政年的股息。

肯納格研究表示，該公司的2016財政年淨利及每股盈利預測將隨出售股票而增加23%，惟此舉對於收入增長幅度貢獻較少，因此維持核心淨利預測不變。

綜合以上，肯納格研究維持倫平資本“落後大市”評級，提昇目標價由14令吉20仙至14令吉43仙。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）