讀者魏先生問：

海事重工（MHB，5186，主板貿服組）最近業務表現及前景如何？值得買進嗎？市場給的合理價是多少？

答：業務前景方面，豐隆研究於4月28日的報告可供參考。

海事重工2016年財政年首季營業額按年下跌64.3%，主要是其主要工程合約即將到期完成（馬里凱及柏沙）。該公司海事業務營收貢獻較佳，按年增加14%，主要是旗下浮式生產儲油卸油船（FPSO）、液化天然氣及浮式儲油裝置（FSU）的船只維修價值較高所致。

截至2016年首季，該公司手握工程合約達10億令吉，與前季不相上下。大部份新合約主要來自新山邊佳蘭的國油石油提煉及石化綜合中心計劃（RAPID），今年該公司提呈總值18億令吉的競標，2016及2017年的潛在工程競標總額則達到74億令吉。該公司未來業務前景，往往與其得標的工程合約總值而定。

該行認為，該公司未來業務焦點，仍然是放在RAPID的預先組裝工程合約，特別是較小的工程價值合約（每單介於2億令吉至3億令吉之間），因上游業領域的展望依然深具挑戰。

該行認為，該公司攫取本地組裝工程合約的能力，將是未來業務的正面催化因素，包括傳說會在今年杪時頒發的巴南迪達井頭平台及CPP工程配套。不過，今年攫取的新訂單，料不足以維持其營業額的基礎。至於該公司旗下的海事業務今年會持續忙碌，因海事維修領域的需求依然殷切。

隨著該公司在2016年4月杪宣佈最新首季業績後，本地6家證券研究都有為它進行剖析，未來12個月的合理目標價介於81仙至1令吉25仙（當時它的市價為1令吉23仙）。其中5家都給予“沽售”評級，僅有肯納格研究給它“守住”評級。值不值得買進，上述一點資料供參考。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）