为了使我国金融发展跟上外国脚步，国行在《2011至2020年金融领域大蓝图》提出将大马人民每年平均使用电子支付次数，从2011年的49次增加至2020年200次的目标。4年过去了，我国人民使用电子支付每年平均次数已经增加至82次，相信国行完成目标并不难。

纸钞使用量减少，大马付款系统需求也会随之高涨。

安联星展研究一份针对大马支付业的报告指出，由于大部份银行业者都只是定睛在年营业额1200万令吉以上商家，这意味着有高达90%的商户没办法使用银行电子支付服务，因此提供商家支付服务（TPA）的业者恰好可以填补这个空白。

根据Euromonitor讯息公司预测，若大马未来5年消费总交易量年复成长为2%，其纸类交易成交量将会在2020年降至65%。

卡类潜在交易总值1400亿

与此同时，卡类交易则占了大马非纸类交易消费的30%，预料在未来5年卡类交易总值将会有15%年复合成长。该行照此推算，卡类交易市场未来将会拥有1400亿令吉的潜在交易总值。

根据这个趋势，预料受惠最多会是提供电子支付服务公司。目前在我国只有两家上市公司提供电子支付服务，分别是统盟汇集团（MPAY，0156，主板科技组）和GHL系统（GHLSYS，0021，主板科技组）。

虽然，这两家公司近年来业绩表现并不算十分突出，但根据各自公司最近企业活动来看，他们都正在通过并购或与大型银行合作方式，扩大他们在支付系统市场的竞争力。在本期的一行两股就带大家了解这两家很可能会改变大马零售消费习惯的上市公司的近况。

GHL放眼区域市场

GHL系统自2003年在大马自动报价市场（MESDAQ）上市，公司在当时主要是以提供银行以及企业付款及电脑软体服务为主的公司。公司的经营一路来跌跌撞撞，过去也曾闹过股东纠纷。但是在现在大股东兼执行副主席罗伟贤入主后，公司业务定位明确，并大幅度增加其年度固定收入，公司业绩大为改善。

根据资料，自2012该公司开始实施年度收入转型计划，有意将非固定收入业务按年减少。如今公司的非年度收入，如电脑软硬体销售，只占了年度收入不到6%，其固定收入为96%。目前该公司年度固定收入来源，主要是来成为银行注册卡服务商（ISO）、支付终端服务、商家支付服务（TPA）以及电讯商的加值以及收款等服务。

购澳洲公司冲出海外

在2013年，GHL系统收购了由大股东罗伟贤控制的澳洲上市公司E-PAY亚洲公司，以扩大其电子付费网络。E-PAY亚洲的付费据点涵盖东盟多个国家，共有1万8000多处销售点。同时，为了收购E-Pay亚洲，GHL也引进了策略性大股东——私募基金CyCAS投资控股公司，以筹得资金。

去年，该公司开始进军菲律宾市场，伙同环球电讯（Globe Telecom）为当地中小型企业提供电子付款服务。该公司瞄准当地尚有60%没有银行户头的人口，打算从当地快速成长中市场受惠。联昌研究指出，环球电讯预料可以从当地商家收取2.9%的手续费，而GHL系统可以赚取当中的0.5%或0.6%的获利。

本地方面，去年该公司也与联昌银行签署合作协议，该公司将为与联昌银行合作商家们提供支付服务。公司在今年的目标是争取与3000至4000商户使用该公司的商家支付服务。

财务状况

翻开其财报，该公司在过去5年内，除了2011年净亏2千604万令吉外，其余4年都有所获利。在2015年该公司更是迎来了近5年获利新高，按年成长58.37%至1千零34万令吉。目前手上握有的营运现金也有1千516万令吉。

迎近5年获利新高

此外，虽然该公司目前致力于耕耘海外市场，但扩张方式还是倾向于国外当地机构联营合作，并没有大肆举债。现在公司负债仍维持在相当低水平，毛负债比目前处于0.2倍左右，净负债比更是处于净现金状况。

未来目标

该公司在其年报透露，在商家支付服务成长策略方向十分明确。同时，在Epay的协助下其充值以及收款业务也会有所成长。

海外市场方面，尽管菲律宾业务只占了公司12%的营业额，但该国市场是公司业务成长最迅速的部份。此外，公司也和当地的银行和通讯上洽谈了数项收购计划。公司在菲律宾市场的银行卡付费业务最迟将在2016年第二季开始进行。

该公司首席执行员瑞吉表示，该公司认为在其商家支付服务强劲表现下，公司今年展望乐观。同时，公司也会放眼东盟市场，并会从区域的高速电子支付成长中受惠。

7月1日股价：93仙
最新营业额：5587万9000令吉
最新净利：432万7000令吉
税后赚幅：7.74%
每股净利：67仙
本益比：52.52倍
周息率：－
大股东：罗伟贤（约36.23%）

盟汇扩电子货币用户

盟汇集团（MPAY，0156，创业板科技组）于2011年于马股创业板上市，该公司核心业务始终如一，就是信用卡支付服务、终端机服务（POS）以及资讯科技与保安服务。

该公司上市不久之后，其业务表现一直都没有什么起色，一度谣传该公司有意与香港公司联营网上买燕窝服务，但后来却不了了之。

尔后，该公司较为重大的企业活动要算是和威世全球（Visa Worldwide）达成策略合作协议，协助该集团推动大马的卡类付款业务，在大马设置更多终端机以及流动销售点设置，股价一度大涨。但后继无力，平平无奇的获利表现，再次将该公司股价打回原形。

在去年，盟汇后来为了发展其电子货币计划，进行了私下配售1亿3029万3000股新股，以筹集2万零997万令吉。

其中，丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融组）前首席执行员拿督谢依雯以460万令吉认购该公司的2000万股，引起市场瞩目。

截至目前盟汇集团已经和威世卡（Visa）、万事达卡（Master Card）和银联国际（Union Pay）等国际金融机构签署了合作协议。

推介电子货币平台

今年4月，该公司也推介了电子货币平台，该平台主要功能是为中小企业提供交易平台，让商户可以使用手机程式快速过账。

除了扩大其支付业务外，去年盟汇集团也以180万令吉购买Trustgate有限公司的29.5%股权，进一步增加公司在国内网络保安相关业务。

财务状况

该公司在过去5年获利表现平平，其中两年亏损、3年获利。该公司在2014年获利成功突破百万令吉至129万令吉，但好景不常，在2015年其因为受到一次性721万令吉的晶片式仪器库存拨备影响，令公司由盈转亏。

但根据其资产负债表来看，该公司的现金流尚算良好，在经过上一轮的发附加股筹资后，公司目前手上现金充裕，约有4476万令吉，目前是一家净现金公司。

未来展望

由于国行规定自2017年7月1日起，所有信用卡都必须以输入密码的方式进行交易，旧式的签名付款将不被接受，该公司预料将会有多达23万架信用卡终端机必须提升或更换，这对公司来说是一个利多。

放眼信用卡提升商机

同时，盟汇也将与大马连锁协会（MRCA）以及大马旅游总会（MATTA）加强合作，扩大其电子货币用户。该公司也相信手机科技将会颠覆传统的支付行业，因此公司将会站在变动的最前线。

7月1日股价：19仙
最新营业额：118万8000令吉
最新亏损：157万5000令吉
每股净亏：22仙
本益比：－
周息率：－
大股东：周志成（19.12%）