1.美景控股（MKH，6114，主板产业组）前景如何？

2.季度报告显示业绩和盈利都可观但股价不起反跌。正常吗？

3.股坛老将官友缘先生建议投资者不要买这股票，投资者应听从吗？

答：

涉足产业油棕种植业务

1.美景控股主要涉足产业发展及油棕种植业务；前景如何，安联星展研究于8月26日对该公司的最新剖析资料可作为参考。

先看看该公司产业发展业务：美景控股为雪州加影／士毛月地区的主要产业发展商之一。这使它为捷运地下铁（MRT）计划下最受惠的产业发展商。

这主要是该处的公共交通联系系统将显著改善，特别是捷运地下铁系统在加影设立两个地铁站。美景控股在成长中的加影—士毛月走廊拥有偏低价格的土地，这将使它在定价方面拥有更大的伸缩性。

目前该公司的未入账销售维持在8亿100万令吉的健全水平，或等于其2017年财政年产业业务营业额的1.1倍。

目前产业市场具挑战，惟由于美景控股兴建可负担房屋为主，其产业发展计划继续获得市场良好反应。一旦捷运地下铁第一线路在2017年完成，包括衔接加影／士毛月成长走廊，这对美景控股有利，因它在此地区拥有490英亩的产业地库。

同时，加影地区可发展的土地可说是有减无增，使该公司在加影的未来产业发展计划占有优势，预料其产业单位在强劲需求下，有望取得较好定价。

油棕种植业务盈利强劲

当时，安联星展指出，预料美景控股的种植业务盈利强劲。该公司料从强劲的原棕油价格涨潮中受惠。特别是其油棕树龄的优势，该行预测其种植业务在2016财政年的盈利按年成长125%。

该公司在2015至2018年的鲜果串产量复合平均成长率（3年）将达到8%，在2015财政年成长25%。虽然在厄尔尼诺干旱气候下，美景控股在印尼园丘的鲜果串产量保持好。

最便宜的种植股：当时美景控股收市价为2令吉89仙。

该行指出，若以该公司2017财政年的每股盈利为准，本益比落在7.5倍水平。

安联星展认为，这是其研究种植股名单下最便宜的种植股。

该公司的油棕树平均树龄落在6.8年，预料成为未来强劲重复盈利的基础。美景控股在印尼的东加里曼丹，拥有1万5000公顷全面种植油棕的油棕园，持续取得强劲的鲜果串产量，特别是油棕树龄年青。

该公司油棕园在2014年的鲜果串产量成长33%、2015年则成长25%，至29万5000公吨，该行预料在2016及2017年将分别成长12%及8%。每公顷的鲜果串产量达到29公吨。油棕种植业务占美景控股税前盈利约25%。

潜在风险：安联星展也略为点出美景控股未来前景的潜在风险，即要注意其赚幅的挤压，这包括建筑成本走高将侵蚀其产业发展计划的盈利赚幅。至于原棕油价格的波动将增加其盈利的波动程度。

同时，国内家庭债务走高及消费者情绪低落，将可能使产业销售走低、银行融资更为严谨也是造成产业单位销售走低的个中主因。

在负债方面，截至2016年6月杪，美景控股净负债率为43%，其中约35%是自2008年开始在印尼购买种植地时融资欠下的。

业绩好股价跌
或是套利所致

2.该公司股价不起反跌，其中一个可能性，实是在业绩宣布前，市场已经预先反应盈利可观的利好，使股价在宣布前已经扬升。一旦业绩公布后，市场较早预测获得证实，反而是一些较早时以较低价格买进的投资者／或投机者趁机卖出套利的良好时机，并在缺乏足够投资者接手的情况下，使股价不起反跌。只要没有出现内线或违法交易，相信这是正常的现象。

谨慎思考“专家”建议

3.在决定要不要追随任何人的投资建议或意见之前，不妨先谨慎思考有关建议是否合理或正确，或是否适合本身的投资目标与条件，做好本身的功课之后，是否应听从的答案，已是不言而喻了。

http://www.sinchew.com.my/node/1575239/%E7%BE%8E%E6%99%AF%E5%89%8D%E6%99%AF%E5%A6%82%E4%BD%95%EF%BC%9F