最近银行股跌得很厉害，请问大马银行（AMBANK，1015，主板金融组）前景如何？可买进吗？

答：先看看大马银行最新出炉的业绩：2017财政年第一季表现符合预期，分析员普遍相信其未来财季仍有改善空间，但碍于银行业前景依旧严峻，一般只是维持财测和投资评级不变。

银行业前景仍严峻

丰隆研究指出，大马银行2017财政年首季净利下跌4.9%，至3亿2300万令吉，达到全年盈利目标的23.7至25.4%，表现符合预期，主要是贷款增长3.3%、经常性开销减少抵销净利息赚益萎缩13个基点及非利息收入（NOII）走低影响。

不过，基于贷款增长3.3%，而存款下跌3.5%，大马银行贷款存款比从前期的93.6%，扩大至100.6%。

值得一提的是，大马银行贷款率低于领域平均的5.6%，同时存款跌幅也逊于同侪的0.5%。

但艾芬黄氏研究说，从正面的角度来看，大马银行成功扭转净利息赚益连续6季萎缩的窘境，首季净利息赚益按季走扬2个基点，归功于低融资成本及来往储蓄户头（CASA）比例走高。

同时，保险收入也在低普险业务亏损下，按年强劲走扬61.4%，但相信这不可能延续下去。

资产素质方面，艾芬黄氏研究认为，大马银行总呆账率从前季的1.94%减至1.69%，主要是组合再平衡措施开始收成，加上强劲的贷款回收，都使得集团录得信贷复苏17个基点，但贷款损失覆盖率低见81.2%，同时管理层也透露将紧密观察特定脆弱的商业产业和石油与天然气户头。

安联星展研究指出，大马银行对产业与油气业曝险度持续下跌，现仅占总贷款的10%和4%，而银行对批发组合的贷款亏损覆盖率企于40%水平。

银行业竞争抑制盈利增长整体来看，各大证券行普遍维持大马银行财测不变，但达证券则依旧看好集团策略增长计划，预期2017至2019财政年盈利将强劲增长8至13%，只是银行业竞争和重新部署贷款组合可能持续抑制银行盈利增长前景，需要通过成本和效率优化措施来缓冲影响。

但联昌研究则相对悲观，为反映大马银行调降利率及2017财政年贷款增长目标下调1%，至6.1%因素，下砍其2017至2019财政年每股盈利2.4至2.6%。

不过，各大证券行普遍看好大马银行未来前景将转好，但现仍静观其变，只有联昌研究和安联星展研究上调其目标价。其中后者认为，大马银行2017财政年首季净利息赚益靠稳、成本节省效益浮现及来往储蓄户头增速好转，该股潜在重估因素取决于未来12个月战略措施开始发酵及大股东出现变化。

http://www.sinchew.com.my/node/1575240/%E5%A4%A7%E9%A9%AC%E9%93%B6%E8%A1%8C%E5%8F%AF%E4%B9%B0%E8%BF%9B%EF%BC%9F