黄女士问：

亚通（AXIATA，6888，主板贸服组）的印尼业务怎样了？会带动/拖累最新业绩吗？合理价是多少？

答：亚通最新公布的印尼业务亏损低于预期，并打算整合印度资产，分析员普遍保持正面看法。

无论如何，鉴于亚通将在2月底发布2016年第四季业绩，分析员目前无意调整该公司的盈利预测。

亚通持有66.5%股权的印尼XL电讯2016财政年表现略有改善，由于摊销折旧费用和税率减少，核心净亏报2090亿盾（约6932万令吉），低于市场估计的4670亿盾。

不过，XL的语音和短讯营收减少抵销数据增长，造成2016财政年营业额跌12%至21.4兆盾。

全年来看，XL的后付业务强稳，2016财政年增加9万6000名新用户，后付用户提高到53万3000，平均用户收益也由10万7000盾增至11万6000盾。预付用户方面，尽管用户增加440万至4590万，平均收益却保持3万4000盾。

预测营运赚幅36.1%

肯纳格研究表示，XL预期2017财政年营业额增幅将接近当地同业的高单位数增幅，营运赚幅也料保持近40%水平，惟该行看淡全年表现，预计营业额仅增长3.6%，营运赚幅预测则是36.1%。

肯纳格说，XL贡献占亚通2016财政年首9个月高达33%营运盈利，如果表现欠佳可能拖累控股公司的业绩。

另外，亚通持股19.9%的印度Idea电讯正与沃达丰洽商整合资产，丰隆研究说，尽管看好这项计划，但仍顾虑当中的监管风险。

大马投行指出，亚通接下来的业绩将取决于尼泊尔NCELL整合活动，预期这项资产可促使亚通2017财政年盈利增长10%。分析员普遍仍给予持有和增持的评级，合理价介于4.81至6.15令吉之间。