马股小散户问：

最近获悉消费品股──丽士工业（REX，9946，主板消费品组）大股东要全面献购，1令吉65仙的出价合理吗？

该公司的基本因素及业务前景如何，以作为考虑是否要接受献议。

答：丽士工业主要涉足生产与销售食品与饮料以供国内外市场。在评估其价值，让我们看看最新的业绩、资产负债表及一些过去表现记录，以作为参考。

该公司甫于2017年2月6日宣布的截至2016年12月31日为止第二季业绩时显示，该公司净利为177万3000令吉（每股净利为2.87仙），营业额为3525万8000令吉。由于更改财政年日期，所以没有提供去年同期的比较数据。

首6个月的净利为381万8000令吉（每股净利为6.19仙），营业额则为6762万6000令吉。

该公司的资产负债表相当简单；该公司的总资产为1亿8913万9000令吉，流动资产下的库存为5784万3000令吉、贸易及其他应收款项为4798万7000令吉，流动税务资产为237万4000令吉、现金及等同现金为1548万9000令吉。

至于非流动资产下的产业/工厂/器材为5222万2000令吉、其他投资为211万令吉、以及整合商誉则为788万9000令吉。

该公司的总负债为4547万7000令吉，包括流动借贷为1943万4000令吉、贸易及其他应付款项为1952万7000令吉。该公司的每股资产值为2令吉20仙。

从该公司的2016年年报资料显示，截至2016年6月杪为止，该公司的负债率为0.102倍，特别是在过去5年来，该公司的负债逐年减少。同时在过去5年，该公司并没有派发过任何股息。

从2011年至2016年（更改财政年），该公司的每股净利分别为-3,40仙、0.36仙、3.76仙、1.38仙及-8.09仙。

该公司业务前景方面，该公司主席在其2016年年报中，有谈到该公司业务的未来前景。

他指出，根据多项国际组织的报告显示，东盟区域在中期里成长表现仍然受看好。东盟经济仍是亚洲下个成长市场，2016年至2020年的常年平均成长仍达5.2%。至于大马经济成长持续强劲及剑指2020年为高收入国。

丽士工业的产品已进入东盟市场，主要通过大马及印尼现有营运进行，当时该公司相信会进行其东盟的扩充计划，主要是合理化及整合整体集团的营运，包括脱售行动在内。

该公司谨慎乐观看待公司截至2017年6月30日为止财政年的业务前景及业绩表现。特别是公司预期出口至美国及欧洲地区将面对一些挑战，因它们经济成长或复苏缓慢。该公司将继续寻求潜在新出口市场，以推介公司产品或为当地著名品牌公司提供原装代工制造服务。

有意保留上市地位

该公司似乎很有意愿要发展东盟区域市场，至于执行能力及成果如何则要看其未来业绩表现而定。惟从上述过去5年记录，公司业绩表现可说是平平。

虽然该公司大股东要进行全面收购，不过，还是有意要保留其上市地位。若是不接受全面收购献议，相信仍可成为该公司的股东。