读者koh问：

麻烦请分析发马（PHARMA，7081，主板贸服组）的最新业绩表现，请问前景可好，是否可以继续持有？

答：发马最新业绩呈现“红字”，分析员忧虑该公司未来成本仍高企不下，纷纷下砍未来2年盈利预测，也连带拖累目标价与评级。

物流业务亏损及药物制造盈利下滑，以致发马第四季亏损83万6000令吉，而前期仍取得净利1606万2000令吉。

丰隆研究表示，尽管该公司垄断政府特许经营业务，不过在合约减少及金融成本高企下，不看好未来2年的盈利表现，下砍2017及2018财政年的每股净利，调低30%及18%。

肯纳格研究表示，经济成长放缓，料该公司盈利表现“温和”。此外，该行也认为，发马的医药信息系统（PHIS）在短期内仍会拖累盈利表现，而制造业务长远而言，则会改善盈利。发马计划未来10年内，推出200种药品，将旗下药品推高至500种。

MIDF研究相信医药领域展望仍正面，惟政府尝试缩减开销，以避免浪费，意味政府在医药供应开销方面会更为谨慎。此外，发马早前参与政府公开招标合约，并调高了特定服务价格，若获得相关合约，将有助于该公司未来3年营业额。

http://www.sinchew.com.my/node/1622798/%E5%8F%91%E9%A9%AC%E5%8F%AF%E4%BB%A5%E7%BB%A7%E7%BB%AD%E6%8C%81%E6%9C%89%E5%90%97%EF%BC%9F