读者阿华问：

请帮小弟分析货运管理（FREIGHT，7210，主板贸服组）这只股。

答：先探探货运管理的最新业绩表现及财务。截至2017年3月31日，该公司第三季净利增长至488万令吉（每股净利2.69仙），前期净利为466万3000令吉（每股净利也是2.69仙）。第三季的营业额为1亿1696万6000令吉，前期为1亿零331万5000令吉。

首9个月净利扬升至1520万3000令吉（每股净利为8.37仙），前期净利为1435万2000令吉（每股净利为8.29仙）。首9个月营业额为3亿3713万5000令吉，前期为3亿零862万9000令吉。

过去5年表现稳定

其实，在过去5年里，该公司业绩表现稳定及取得良好成长。

截至2017年3月31日为止，该公司的总资产为4亿1815万8000令吉，包括现金及银行余款为2993万4000令吉、应收款项为1亿2311万6000令吉。较显著的非流动资产-产业/工厂/器材则有2亿3142万1000令吉。

公司总负债则有1亿5619万4000令吉，短期债为1319万3000令吉。非流动负债的长期借贷则为6638万5000令吉。该公司每股资产值为1令吉32仙。

该公司的股本为9307万5000令吉，由1亿8615万股，每股面值50仙股票组成。

随着公司宣布上述业绩后，MERCURY证券于5月曾进行剖析，其中部份重点可供参考。该行指出，货运管理较好的第三季表现，主要是旗下海事及航空货运业务表现较佳，特别是新客户、增加规划货柜及槟城业务复苏等利好推动。

该公司的顶推驳船业务营收复苏，惟仍略为蒙亏。至于陆地货运业务也略为回软，主要是受到更换管理层及重新平衡客户组合所致。

当时该行表示，以公司2018财政年预测本益比12.5倍为准，或等于股价/账面值比的1.2倍，该行对其未来12个月的目标价定在1令吉65仙，并给它“买进”评级，特别是预期公司2017及2018财政年，整体业务将持续取得正面成长。

于2016年3月，该公司设立子公司FM-Hubwire有限公司以涉足电子商务领域，这与公司核心物流业务相辅相成，特别是大马电子商务领域仍有很大发展潜能。最终它持有FM-Hubwire有限公司的65%股权。

海外营运环境具挑战

该行认为，该公司未来业务成长，主要由核心海运及空运领域推动。不过，无可否认，海外营运环境仍具挑战，主要是全球经济成长疲弱，运费走低及物流业领域的竞争依然激烈。

其他潜在风险包括全球经济疲弱、波动不靖的金融市场及疲弱的原油/商品价格、及外围政治及地缘政治/甚至是军事风险、外汇及货运收费波动剧烈等因素，值得加以关注。
 

http://www.sinchew.com.my/node/1660901/%E8%B4%A7%E8%BF%90%E7%AE%A1%E7%90%86%E6%B5%B7%E8%BF%90%E4%B8%9A%E5%85%B7%E6%8C%91%E6%88%98