利军问：

买进锦隆资源（KMLOONG，5027，主板种植组）已有一段时日，请问还可持有吗？盈利能力如何？前景好吗？

答：锦隆资源近期棕油榨取率（OER）走低，分析员认为，短期将冲击获利，但在新厂房投运后，产能增加，预料未来两年获利表现将改善。

大华继显早前在会见公司管理层后表示，该公司透露哥打丁宜厂房OER将走低至19%，比去年19.6%来得低，原因是鲜果串成油阶段，受到过去干旱和近期雨量增加影响。

与此同时，沙巴根低咬以及Telupid厂房的榨油率也仅企于22%左右，较去年低。

只不过，该公司收益仍受到一些棕油副产品，如：棕油渣、棕油仁壳以及长纤维等销售支持。

在2018财年该公司预测哥打丁宜厂房可处理高达60万公吨鲜果串，比2017年处理量多出7万公吨，按每小时计则可处理120公吨鲜果。

大华继显基于锦隆资源2018财年OER走低，因此将2018年财测下调24%，但在棕油厂房提升产能，获利在未来两年料会走高，因此调升2019以及2020财年财测，分别为3.1%和3.2%。

另一方面，该公司也将提升东马厂房产能，放眼提高Telupid厂房每小时的处理速度，从原本60公吨增加至90公吨。

锦隆资源在未来5年内也将翻种沙巴州种植园，涉及面积为800公顷，估计每公顷翻种费用为1万2000令吉至1万3000令吉之间。

砂公司申请新种植计划

此外，该公司在砂拉越也正在申请新种植计划，以有效利用该公司在当地高达5000公顷的种植地段。目前该公司在2400公顷土地上，种了一批年轻树龄油棕树。额外500公顷土地争议性地段，相信会在今年获得法庭最后判决。

同时，该公司打算在砂州立新榨油厂，目前仍待有关当局批准。

尽管锦隆资源OER减少，但在上半年该公司鲜果串按年增加42.7%，因此分析员上调全年鲜果串产量，从18.8%调高至22.8%。

该公司在今年约拨出了3000万令吉资金作为资本开销，主要是用于厂房维修、生物沼气发电厂建设。生物沼气发电厂的建厂估算为1500万令吉，预料在4年内会回本。

该公司取得持续性发电发展机构（SEDA）批准，供应1.8兆瓦电能予哥打丁宜厂房以及2兆瓦电力给根地咬厂房。

生物发电领域预料将为该公司每年带来500万至600万令吉收入，但把哥打丁宜厂房发电厂的完工目标订在2018财年第四季度，而沙巴发电厂更迟至2020至2021财年才会开始贡献营收，因此分析员并没有把发电业务纳入该公司2018财年财测之内。

基于股价几乎完全反映公司价值，分析员下调该股评级至“守住”，目标价为4令吉10仙。
 

http://www.sinchew.com.my/node/1691672/新厂产能增加．锦隆资源获利料改善