阿洋问：

已公布最新业绩的洋灰公司表现似乎不好，请问拉法基马（LAFMSIA，3794，主板工业产品组）盈利可好？是不是可趁业绩公布前套利？

答：的确，近期率先公布业绩的洋灰股盈利表现欠佳，大马投行也因而看淡拉法基马的第三季盈利，并大砍全年盈利预测高达58%。

第三季盈利看淡

大马投行表示，拉法基马市占率约40%，基于同侪表现欠佳，预期拉法基马7至9月的业绩也不能逃过下跌的厄运。

大马投行补充，大石洋灰（TASEK，4448，主板工业产品组）与谦工业（HUMEIND，5000，主板工业产品组）两者的市占率分别为7%及6%。按季对比，大石洋灰营运盈利持平，而谦工业营运盈利则下滑14%。

按每公吨计算，大马投行预期，拉法基马2017至2019年，洋灰平均销售价为245、255及265令吉，但销售产量预测下滑2%、3%及1%，报760万、820万及900万吨。

大马投行说，随着巨型基建工程浮出，预期洋灰需求料走高，不过基于洋灰业者过去数年积极扩产，需求未必可立马消化业者扩增的产能。

尽管拉法基马拥有2大优点：40%的市占率和符合环境、社会及监管条件。但分析员还是大砍2017财政年的盈利预测58%，2018及2019年的盈利预测则下砍32%及17%。

大马投行决定维持守住评级，目标价从4令吉45仙调低至4令吉39仙。