读者Mr PANG问：

CJ世纪通运（CJCEN,7117,主板贸服组）在一年里面股价下降了53%左右，是否可以买进？阿里巴巴的数码自由贸易区在大马开发，对CJ世纪通运是否带来帮助？

答：是否可以买进，今年5月18日宣布最新2018财政年首季业绩数据，以及本地数家证券行的剖析及推荐，可供参考。

先看看最新业绩表现，截至2018年3月31日为止，第一季净利为264万1000令吉（每股净利为0.67仙），前期为484万7000令吉（每股净利为1.25仙）。首季营业额为9273万3000令吉，前期为7102万8000令吉。

营收增长惟净利反而缩减，其中一个原因就是市场竞争加剧而挤压赚幅所致。

新财务情况看来相当的健全，截至2018年3月31日为止，该公司的总资产为4亿3964万1000令吉，包括其流动资产下的存款/现金及银行余款占有6081万4000令吉、库存938万4000令吉、应收款项达1亿零115万7000令吉。

非流动资产，主要是产业/工厂/器材占2亿6672万3000令吉。

另一边厢，公司的总负债为1亿1562万令吉，流动负债下的贷款仅为1543万7000令吉，应付款项则为4636万9000令吉。而非流动负债则主要是借贷为4640万3000令吉。

该公司的每股净资产值为82仙。

该公司在宣布上述最新业绩后，艾芬证券对其前景最为乐观，并在其报告中指出，目前该公司的物流领域面对深具挑战的环境，惟幸新政府从6月1日取消消费税后，料推动市场消费开支及物流需求。

该公司认为该股目前在2018财政年预测本益比16.8倍水平交易，具有一定的吸引力，特别是其3年每股盈利的复合平均成长率良好，所以当时给予目标价1令吉20仙。

该行也看好递送业务，特别是借助其母公司-CJ物流集团的客户基础及国际网络的辅助。

该公司在2017财政年开始，总物流服务业务增加了2家新的跨国公司客户。同时预料其史迪亚阿南（Setia Alam）新的多层货仓，先进的包裹分销设施将在2018年杪完成，以支持其递送服务业务的扩充计划。

该公司2018年首季营业额按年大增31%至9270万令吉，主要由采购物流服务领域按年大起234%至3090万令吉所推动。惟其总物流服务营收则按年下跌2%至6070万令吉。新的递送业务首次取得120万令吉的营收。

不过，首季的营运成本按年大增42%，使税前盈利大跌49%。该公司某些总物流服务合约，以及甫启动的递送业务蒙受高成本，拖累整体盈利表现。

总结本地4家证券行的最新推荐；艾芬证券最为乐观，目标价为1令吉20仙及建议"买进"评级、肯纳格研究建议"沽出"及目标价为65仙、马银行研究则给71仙及"守住"建议、以及大众研究的目标价为70仙，给予"守住"评级。

阿里巴巴在大马开发数码自由贸易区，预料将有助开拓大马的网购活动，推动物流及递送业务，有望增加营收及盈利表现，包括CJ世纪通运在内，肯定对该公司带来助益。不过，市场竞争也在所难免。

http://www.sinchew.com.my/node/1770552/阿里巴巴进驻大马‧cj世纪通运可否受惠？