吉隆坡陈姓投资者问：

连年来赚多亏少的金融股MNRB控股（MNRB,6459,主板金融组），日前传出令股东惊吓行动，就是5配4比例发售附加股向股东筹资要钱，公司赚钱却还要向股东集资，还值得持有投资吗？

答：值不值得投资或持有，先看看其最近企业发展及业绩财务情况以供参考。

MNRB控股早前宣布，建议以5配4比例发售附加股，以筹资4亿令吉，向旗下伊斯兰保险和再保臂膀注资。配售价将由董事部稍后决定。

注资伊险再保臂膀

其中3亿令吉将用来注资伊斯兰保险臂膀——TakafulIkhlas有限公司与新公司，其余1亿令吉则注入大马再保险有限公司。

市场或投资者一般都不喜欢公司发售附加股，因为股东要掏出腰包为公司注资，同时也可能反映公司没有足够资金注资，都是负面发展。所以在宣布此消息后，当天公司股价即大跌约35仙，至1令吉99仙的最低水平。

这里稍为探探该公司的财务表现；过去5个季度的业绩表现令人满意，比在2014至2016年初蒙亏来得好，主要是投资控股及伊斯兰保险业务表现良好、普通再保业务表现也稳定的支撑，也足以抵销表现较差的伊斯兰再保业务的劣势。

长期而言，保险市场竞争料将冲击盈利赚幅，能否改善其盈利表现，实是市场关注的焦点，并有待进一步观察与确认。

若是以最近4季的每股净利42.8仙为准，以市价2令吉零4仙计，本益比仅为4.8倍，市价／账面值比则为0.4倍，具有吸引力，不过这是过去记录。值得注意的是，假设此业绩或净利表现能够保持，所以要特别注意其未来宣布的业绩表现为关键。

同时，公司集资是要注资业务是负面发展，显示业务表现或管理可能欠佳，值得关注。

这里列出最新业绩表现及财务情况以供参考。截至2018年3月31日第四季，MNRB控股净利为2940万6000令吉（每股净利为9.20仙），前期净利则为2543万4000令吉（每股净利9.9仙）。

第四季的营业额不起反跌，达6亿3670万6000令吉；全年净利为1亿3678万7000令吉（每股净利为42.80仙），前期净利则为7117万令吉（每股净利为27.60仙）；全年营业额跌至24亿7383万9000令吉。

当时，MNRB控股认为，截至2019年3月31日财政年将取得令人满意业绩表现。

总资产为79亿2637万8000令吉，其中主要的可待沽售的金融资产为37亿4119万6000令吉、贷款及应收款项为19亿3966万5000令吉，现金及银行余款则为1亿5938万8000令吉。

负债方面，主要是保险／伊斯兰保险合约负债达到53亿3274万3000令吉、借贷为3亿2000万令吉。

储备金可观

该公司的每股资产值为4令吉79仙；股本为3亿1960万5000令吉（没包括即将发售的附加股在内）；储备金则有12亿1269万6000令吉。

从上述资产负债表看来，贷款及应收款项似乎有点高，值得注意。同时，储备金则相当可观。

http://www.sinchew.com.my/node/1781404/mnrb赚钱，为何还要筹资？